ดอลลาร์สหรัฐ: CPI สูงดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและการคาดการณ์ทิศทางนโยบายเฟด – Rabobank

ทีม RaboResearch Global Economics & Markets ของ Rabobank ชี้ว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาดได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีและ 10 ปีพุ่งขึ้นอย่างมาก และทำให้ตลาดกลับมาพูดถึงความเป็นไปได้ที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์ (bps) รายงานเชื่อมโยงการปรับตัวดังกล่าวกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่กลับมาในหมวดสินค้าอุปโภคบริโภค ที่อยู่อาศัย และบริการ พร้อมระบุว่าเหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากที่นักลงทุนเพิ่งแห่กลับเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

CPI สูงกว่าคาด ทำให้ตลาดกลับมาคาดการณ์ว่าเฟดจะดำเนินนโยบายเชิงรุก

"ตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ ที่ประกาศเมื่อวานนี้สูงกว่าคาด โดยดัชนีทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 0.3% ขณะที่ดัชนีพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% เทียบกับที่ตลาดคาดไว้ 0.2% หากจะอ้างคำพูดของกูลส์บี กรรมการเฟดผู้มีสิทธิออกเสียงซึ่งโดยปกติมีจุดยืนสนับสนุนนโยบายผ่อนคลาย เขากล่าวว่า “นี่เป็นรายงานที่น่าวิตกอีกฉบับหนึ่ง แทบจะเรียกได้ว่าน่าหนักใจ เราหวังมาตลอดว่าจะเห็นความคืบหน้า” แต่สิ่งที่เราเห็นกลับเป็นการเร่งตัวของเงินเฟ้อในหมวดสินค้าอุปโภคบริโภคและอาหาร แรงกดดันด้านราคาที่อยู่อาศัยและที่พักอาศัยที่ยังคงอยู่ รวมถึงผลกระทบจากราคาพลังงานที่พุ่งสูงก่อนหน้านี้ ซึ่งส่งผ่านอย่างล่าช้าไปยังค่ารักษาพยาบาล เครื่องเรือน และค่าใช้จ่ายในชีวิตประจำวันอื่น ๆ"

"อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีตอบสนองอย่างรุนแรง โดยพุ่งขึ้น 19 เบสิสพอยต์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 14 เบสิสพอยต์ กลับขึ้นไปเหนือระดับ 5% อีกครั้งในช่วงสั้น ๆ และวันนี้ Bloomberg ก็มีรายงานข่าวที่พูดถึงความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์!"

"แน่นอนว่า การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ทุกคนเพิ่งแห่กลับเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เมื่อการลงทุนตามกระแส AI และการเก็งกำไรราคาน้ำมันขาขึ้นสะดุดลงอย่างฉับพลันจากการเลือกตั้งสหรัฐฯ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ภายใต้มุมมองว่าการเติบโตของ AI มีแนวโน้มจะชะลอลง และตะวันออกกลางกำลังเข้าใกล้สันติภาพมากกว่าสงคราม หลังชัยชนะอย่างถล่มทลายของพรรคเดโมแครตในกระแสสึนามิสีน้ำเงินครั้งล่าสุด ทีนี้ลองนึกดูว่าจะเกิดอะไรขึ้น หากข้อใดข้อหนึ่งไม่ได้เป็นเช่นนั้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป