【Điểm tin Tài chính TMGM】Trước thềm công bố bảng lương phi nông nghiệp: Nhà đầu tư theo dõi liệu vàng có thể duy trì đà tăng hướng tới mốc 4.200 USD!

Giá vàng tăng mạnh trong phiên thứ Năm lên mức cao nhất trong hơn hai tuần, đưa mức phục hồi trong tuần này lên hơn 200 USD. Tâm lý thị trường chuyển từ bi quan sang lạc quan thận trọng nhờ sự hỗ trợ của nhiều yếu tố cùng lúc. Sang thứ Sáu, vàng giao ngay dao động trong biên độ hẹp khi sự chú ý chuyển sang báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10 của Mỹ, dự kiến công bố vào cuối ngày.

Động lực trực tiếp thúc đẩy đợt tăng giá này là sự sụt giảm đồng thời của đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Chỉ số USD dao động gần mức thấp nhất kể từ ngày 30/9, khiến vàng được định giá bằng USD trở nên rẻ hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ những đồng tiền khác. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống mức thấp nhất trong gần hai tháng, làm giảm đáng kể chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, vốn là tài sản không sinh lãi.

Thị trường không cho rằng kỳ vọng tăng lãi suất đã hoàn toàn biến mất. Thay vào đó, giá năng lượng giảm đã xoa dịu lo ngại về lạm phát, qua đó có thể làm giảm nhu cầu tăng lãi suất trong tương lai. Sự thay đổi nhỏ này trong kỳ vọng đã đủ để giảm bớt áp lực lên giá vàng trong ngắn hạn. Đợt lao dốc của giá dầu hôm thứ Tư càng củng cố nhận định rằng áp lực lạm phát có thể tạm thời hạ nhiệt.

Đà tăng của vàng diễn ra cùng thời điểm các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đưa ra những phát biểu mới nhất. Hôm thứ Năm, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland và Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Richmond đều công khai ủng hộ việc tăng lãi suất từng bước. Họ nhấn mạnh rằng chính sách tiền tệ cần chuyển sang trạng thái thắt chặt để kịp thời đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, nhưng ưu tiên các đợt điều chỉnh nhỏ hơn với tần suất thường xuyên hơn nhằm giảm thiểu tác động gây xáo trộn đối với hộ gia đình, doanh nghiệp và thị trường tài chính.

Một động lực sâu xa hơn là kết quả cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Sau khi Đảng Dân chủ giành lại quyền kiểm soát Quốc hội, thị trường nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng về tình hình Iran và triển vọng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo. Đợt giảm mạnh của giá dầu hôm thứ Tư phần lớn phản ánh kỳ vọng rằng sự thay đổi cục diện chính trị có thể làm giảm nguy cơ xung đột Mỹ–Iran tiếp tục leo thang. Tuy nhiên, giá dầu phục hồi vào thứ Năm, cho thấy sự lạc quan về khả năng chiến tranh sớm kết thúc đã phần nào hạ nhiệt.

Trong khi đó, cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là các nhóm liên quan đến AI, giảm mạnh. Chỉ số Nasdaq lao dốc do lo ngại rằng sự phản đối tại địa phương và quy trình phê duyệt chặt chẽ hơn có thể làm chậm tiến độ xây dựng trung tâm dữ liệu, ảnh hưởng đến chi tiêu vốn và động lực tăng trưởng kinh tế trong một đến hai năm tới.

Nhận định thị trường:

Tổng hợp lại, những diễn biến này cho thấy áp lực lạm phát trong ngắn hạn có thể phần nào hạ nhiệt khi giá dầu biến động và đầu tư chậm lại, dù triển vọng dài hạn vẫn rất bất định. Với vai trò là tài sản phòng ngừa lạm phát, rủi ro địa chính trị và sự mất giá của tiền tệ, vàng thường thu hút dòng vốn trong những giai đoạn bất định như vậy.

Các nhà đầu tư hiện tập trung vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ công bố vào thứ Sáu. Số liệu yếu đi đáng kể có thể tiếp tục làm giảm kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12, tạo thêm động lực tăng cho vàng. Ngược lại, số liệu tích cực có thể củng cố cơ sở để Fed tiếp tục thắt chặt chính sách và gây áp lực lên giá vàng.