Đô la Úc giảm về gần đáy tháng 3 khi triển vọng chính sách của Fed và RBA phân hóa

AUD/USD giao dịch gần mức thấp nhất kể từ tháng 3 khi kỳ vọng về chính sách của Fed và RBA phân hóa.
Lạm phát Mỹ cao hơn dự báo cùng những phát biểu cứng rắn từ Fed đẩy đồng đô la Mỹ tiến sát đỉnh năm.
RBA giảm mức độ cứng rắn trong định hướng tăng lãi suất sau lần nâng lãi suất thứ năm trong năm nay.

AUD/USD tiếp tục chịu áp lực trong phiên thứ Tư, dao động gần các mức ghi nhận lần gần nhất vào tháng 3. Đồng đô la Úc (AUD) mất giá khi ngày càng có nhiều kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có thể đi theo những lộ trình chính sách tiền tệ khác nhau trong những tháng tới. Tại thời điểm viết bài, AUD/USD giao dịch quanh mức 0,6846, giảm 0,28% trong ngày.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Những phát biểu cứng rắn từ các quan chức Fed cùng số liệu lạm phát tiêu dùng Mỹ cao hơn dự báo đã củng cố kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất mạnh tay hơn, qua đó thúc đẩy nhu cầu đối với đồng bạc xanh. Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, tăng 0,68% trong ngày, nối dài đà tăng sang ngày thứ hai liên tiếp và tiến gần mức đỉnh từ đầu năm là 102,94 được thiết lập vào tháng 10.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 10 tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn dự báo 0,3% nhưng thấp hơn mức tăng 0,6% của tháng 9. CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3%, bằng mức tăng của tháng 9 và vượt dự báo 0,2%.

Phe diều hâu tại Fed củng cố kỳ vọng tăng lãi suất tháng 12 khi lo ngại về sức ép chính trị lắng xuống

Các nhà phân tích tại Rabobank nhấn mạnh rằng phản ứng của thị trường trước “những bình luận cứng rắn từ các quan chức Fed hôm qua, trong đó có phát biểu của Waller đề cập đến khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản, cho thấy nhiều điều hơn những gì hiển nhiên”. Họ lưu ý rằng “thị trường hiện đã phản ánh đầy đủ vào giá một đợt tăng lãi suất trong tháng 12” và quan trọng hơn, những phát biểu này được thị trường tiếp nhận “mà hầu như không xuất hiện đồn đoán rằng Fed sẽ chịu sức ép từ các lực lượng chính trị để không tăng lãi suất”. Điều này cho thấy thị trường đã bớt tập trung vào khả năng can thiệp chính trị đối với lộ trình chính sách của Fed.

Các quan chức Fed khác, bao gồm Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan và Chủ tịch Fed Philadelphia Anna Paulson, cũng ủng hộ việc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, trong khi Phó Chủ tịch Fed phụ trách giám sát Michelle Bowman nhấn mạnh sự cần thiết phải kiểm soát lạm phát.

Về phía Úc, RBA đã nâng lãi suất tiền mặt thêm 25 điểm cơ bản (bps) lên 4,85% tại cuộc họp tháng 11, đúng như dự báo, đưa chi phí đi vay lên mức cao nhất kể từ năm 2008. Đây là lần tăng lãi suất thứ năm trong năm nay khi các nhà hoạch định chính sách đối phó với lạm phát do giá dầu tăng cao. Ngân hàng trung ương này đã giảm mức độ cứng rắn trong định hướng chính sách, bỏ nội dung đề cập rõ ràng đến việc tiếp tục tăng lãi suất nếu cần. Thống đốc Michele Bullock cho biết “có lẽ tốt nhất là tạm dừng và đánh giá các dữ liệu sắp được công bố”.

Các nhà phân tích tại OCBC lưu ý rằng “thị trường đã bắt đầu phản ánh vào giá một phần khả năng nới lỏng vào giai đoạn cuối năm 2027”, với hợp đồng tương lai lãi suất tiền mặt “gần nhất phản ánh xác suất 74% về một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào thời điểm tháng 12/2027”. Phù hợp với sự điều chỉnh kỳ vọng này của thị trường, OCBC tái khẳng định kịch bản cơ sở của mình là “cắt giảm 25 điểm cơ bản trong quý IV/2027”.

Câu hỏi thường gặp về RBA

Ngân hàng Dự trữ Úc là gì và tác động như thế nào đến đồng đô la Úc?

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) quyết định lãi suất và điều hành chính sách tiền tệ của Úc. Các quyết định được hội đồng thống đốc đưa ra tại 11 cuộc họp mỗi năm và các cuộc họp khẩn cấp bất thường khi cần thiết. Nhiệm vụ chính của RBA là duy trì ổn định giá cả, tương ứng với tỷ lệ lạm phát 2-3%, đồng thời “...góp phần ổn định đồng tiền, bảo đảm toàn dụng lao động, sự thịnh vượng kinh tế và phúc lợi của người dân Úc”. Công cụ chủ yếu để đạt được mục tiêu này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao sẽ giúp đồng đô la Úc (AUD) mạnh lên và ngược lại. Các công cụ khác của RBA bao gồm nới lỏng định lượng và thắt chặt định lượng.

Dữ liệu lạm phát tác động như thế nào đến giá trị đồng đô la Úc?

Theo quan điểm truyền thống, lạm phát luôn được coi là yếu tố bất lợi đối với tiền tệ vì làm giảm giá trị của tiền nói chung. Tuy nhiên, trong thời hiện đại, thực tế lại diễn ra theo chiều ngược lại khi các biện pháp kiểm soát dòng vốn xuyên biên giới được nới lỏng. Lạm phát tăng ở mức vừa phải hiện có xu hướng khiến các ngân hàng trung ương nâng lãi suất, qua đó thu hút thêm dòng vốn từ các nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm nơi sinh lời hấp dẫn để gửi tiền. Điều này làm tăng nhu cầu đối với đồng nội tệ, trong trường hợp của Úc là đồng đô la Úc.

Dữ liệu kinh tế ảnh hưởng như thế nào đến giá trị đồng đô la Úc?

Dữ liệu kinh tế vĩ mô phản ánh sức khỏe của một nền kinh tế và có thể tác động đến giá trị đồng tiền của quốc gia đó. Nhà đầu tư ưu tiên rót vốn vào các nền kinh tế an toàn và tăng trưởng thay vì những nền kinh tế bấp bênh và suy giảm. Dòng vốn đổ vào nhiều hơn làm tăng tổng cầu đối với đồng nội tệ và nâng giá trị của đồng tiền này. Các chỉ báo phổ biến như GDP, chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng có thể ảnh hưởng đến AUD. Một nền kinh tế vững mạnh có thể thúc đẩy Ngân hàng Dự trữ Úc nâng lãi suất, qua đó cũng hỗ trợ AUD.

Nới lỏng định lượng (QE) là gì và ảnh hưởng như thế nào đến đồng đô la Úc?

Nới lỏng định lượng (QE) là công cụ được sử dụng trong những tình huống đặc biệt nghiêm trọng, khi việc hạ lãi suất không đủ để khôi phục dòng tín dụng trong nền kinh tế. QE là quá trình Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) in đô la Úc (AUD) để mua tài sản, thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp, từ các tổ chức tài chính, qua đó cung cấp cho họ nguồn thanh khoản rất cần thiết. QE thường khiến AUD suy yếu.

Thắt chặt định lượng (QT) là gì và ảnh hưởng như thế nào đến đồng đô la Úc?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại với QE. Biện pháp này được triển khai sau QE, khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi với QE, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp thanh khoản, thì với QT, RBA ngừng mua thêm tài sản và ngừng tái đầu tư khoản gốc thu về khi các trái phiếu đang nắm giữ đáo hạn. Điều này sẽ có tác động tích cực, hay hỗ trợ đà tăng, đối với đồng đô la Úc.

Bài viết tiếp theo