Dự báo giá Bitcoin: BTC đối mặt nguy cơ biến động mạnh khi đòn bẩy gia tăng trên thị trường phái sinh

• Bitcoin giao dịch quanh mức 73.800 USD vào thứ Tư sau khi giảm xuống mức thấp 72.727 USD sau số liệu lạm phát cao của Mỹ được công bố một ngày trước đó.
• Các quỹ ETF BTC giao ngay niêm yết tại Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ra 95 triệu USD vào thứ Ba, đánh dấu ngày bị rút vốn thứ tư liên tiếp.
• Các báo cáo nhấn mạnh rằng thị trường phái sinh BTC đang sử dụng đòn bẩy ở mức cao, làm tăng nguy cơ giá biến động mạnh theo cả hai hướng.

Bitcoin (BTC) vẫn chịu sức ép hạn chế đà tăng, giao dịch quanh mức 73.800 USD vào thứ Tư sau khi trượt xuống mức thấp 72.727 USD sau số liệu lạm phát cao của Mỹ được công bố một ngày trước đó. Nhu cầu từ các tổ chức tiếp tục suy yếu khi các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) BTC giao ngay ghi nhận dòng vốn rút ra 95 triệu USD vào thứ Ba, đánh dấu ngày bị rút vốn thứ tư liên tiếp. Nhà giao dịch nên thận trọng khi một báo cáo của K33 Research nhấn mạnh rằng BTC có nguy cơ biến động mạnh do đòn bẩy tích tụ trên thị trường phái sinh.

Lạm phát cao hơn dự kiến đẩy lợi suất và đồng đô la Mỹ tăng, gây sức ép lên BTC

Dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 của Mỹ được thị trường mong đợi đã được công bố vào thứ Ba. CPI toàn phần tăng 0,4% trong tháng 10, cao hơn mức dự báo 0,3% của thị trường. Ngoài ra, chỉ số cốt lõi, loại trừ giá năng lượng và thực phẩm biến động mạnh, tăng 0,3%, bằng mức tăng của tháng 9 và vượt dự báo 0,2%. 

Báo cáo lần này không bao gồm số liệu lạm phát so với cùng kỳ năm trước do thiếu dữ liệu tháng 10/2025, khi chính phủ đóng cửa từ ngày 1/10/2025 đến ngày 12/11/2025.

Số liệu CPI của Mỹ cao hơn dự kiến đang gây sức ép lên khẩu vị rủi ro, trong khi kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục thắt chặt tiền tệ đang hỗ trợ đồng đô la Mỹ (USD) và trái phiếu Kho bạc Mỹ. 

Báo cáo lạm phát hôm thứ Ba đã làm gia tăng lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tăng lãi suất vào tháng 12. Thống đốc Fed Christopher Waller cảnh báo rằng mức tăng CPI cốt lõi 0,3%, cao hơn dự kiến, có thể khiến ông cân nhắc một đợt tăng lãi suất mạnh hơn, ở mức 50 điểm cơ bản (bps), tại cuộc họp chính sách ngày 8–9/12. Ông nói thêm rằng việc chỉ tăng 25 điểm cơ bản có thể gây rủi ro cho uy tín của Fed.

Bên cạnh đó, Chủ tịch Fed Philadelphia Anna Paulson lưu ý rằng cần tiếp tục duy trì chính sách hạn chế để đưa lạm phát trở lại mức 2%, trong khi Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan cho rằng có thể cần tăng lãi suất với tốc độ nhanh hơn dự kiến trước đó. 

Lập trường diều hâu này củng cố sức mạnh của USD và đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ lên cao, với lợi suất kỳ hạn 10 năm vượt 5%, qua đó gây sức ép lên các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Làn sóng thanh lý quét qua thị trường tiền mã hóa

Biểu đồ thanh lý của CoinGlass dưới đây cho thấy sau dữ liệu CPI của Mỹ cao hơn dự kiến, BTC đã điều chỉnh mạnh, chạm mức thấp 72.727 USD vào thứ Ba, mức chưa từng thấy kể từ ngày 20/8.

Biến động mạnh này đã kích hoạt làn sóng thanh lý trên toàn thị trường tiền mã hóa, trong đó chủ yếu là các vị thế mua sử dụng đòn bẩy bị xóa sổ, cho thấy mức độ đặt cược quá lớn vào xu hướng tăng.

Ngoài ra, nguy cơ biến động giá mạnh đối với đồng tiền mã hóa lớn nhất vẫn ở mức cao khi đòn bẩy tiếp tục tích tụ trên thị trường phái sinh.

Theo báo cáo của K33 Research, khối lượng hợp đồng mở (OI) của hợp đồng tương lai vĩnh cửu BTC ở mức 353.000 BTC, thuộc phân vị thứ 99 trong các số liệu quan sát được trong hai năm qua. Trong khi đó, tỷ lệ phí tài trợ quy đổi theo năm đạt trung bình 8,4% trong tuần qua, cho thấy nhu cầu duy trì vị thế mua vẫn tiếp diễn khi BTC kiểm định các mức hỗ trợ quan trọng.

“Trong quá khứ, khối lượng hợp đồng mở cao tương tự thường trùng với các mức giá cực trị và những giai đoạn biến động lớn, đồng thời thường xuất hiện trước các đợt đảo chiều mạnh. Mặc dù đòn bẩy cao đã tiếp sức cho các đợt tăng giá trong tháng 6 và tháng 8, cách bố trí vị thế hiện tại dường như ít nghiêng về một hướng cụ thể hơn, để ngỏ khả năng biến động đáng kể theo cả hai chiều. Việc phá vỡ xuống dưới có thể kích hoạt thanh lý hàng loạt vị thế mua, trong khi sự phục hồi có thể thúc đẩy hoạt động mua bù vị thế bán, khuếch đại biến động giá khi các vị thế sử dụng đòn bẩy được đóng lại,” nhà phân tích kết luận.

Dòng vốn tiếp tục rút khỏi các quỹ ETF

Nhu cầu Bitcoin từ các tổ chức tiếp tục suy yếu từ đầu tuần đến nay. Dữ liệu SoSoValue cho thấy các quỹ ETF BTC giao ngay ghi nhận dòng vốn rút ròng 95 triệu USD vào thứ Ba, đánh dấu ngày bị rút vốn thứ tư liên tiếp kể từ tuần trước. Nếu xu hướng rút vốn này tiếp diễn và gia tăng trong suốt tuần này, BTC có thể chịu thêm áp lực, khiến giá điều chỉnh sâu hơn.

Một số tín hiệu lạc quan

Một số tín hiệu lạc quan có thể hỗ trợ BTC trong ngắn hạn. Hôm thứ Ba, sau cuộc họp của các ngoại trưởng G7 tại Paris, Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio cho biết chiến dịch gây sức ép kinh tế đối với Iran đã gây thiệt hại lớn đến mức hiện chưa cần triển khai các hoạt động tác chiến quy mô lớn.

Diễn biến này xuất hiện trong bối cảnh Tổng thống Mỹ Donald Trump xoa dịu lo ngại về leo thang căng thẳng sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ. Cụ thể, Trump nói với các phóng viên rằng khả năng Mỹ nối lại các cuộc tấn công vào Iran là “rất thấp”, đồng thời cho biết các cuộc đàm phán nhằm chấm dứt xung đột Trung Đông đang có động lực tích cực. Trong khi đó, Iran kêu gọi Mỹ đáp ứng các yêu cầu của nước này trong một kế hoạch mở lại eo biển Hormuz.

Điều này thúc đẩy sự lạc quan về khả năng đạt được đột phá ngoại giao nhằm chấm dứt chiến tranh Mỹ-Iran, xoa dịu lo ngại về rủi ro địa chính trị và có thể hỗ trợ Bitcoin trong ngắn hạn.

Triển vọng kỹ thuật Bitcoin: Diễn biến giá cho thấy các nhịp tăng nhiều khả năng sẽ gặp lực bán

Giá Bitcoin giao dịch ở mức 73.789 USD tại thời điểm viết bài vào thứ Tư, kéo dài giai đoạn điều chỉnh giảm khi vẫn nằm dưới các đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, vốn tập trung trong khoảng 76.400–78.900 USD.

Cấu trúc này cho thấy các nhịp tăng nhiều khả năng sẽ gặp lực bán, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động ngay trên vùng quá bán, gần mức 33 trên biểu đồ ngày, và biểu đồ histogram của Chỉ báo hội tụ phân kỳ trung bình động (MACD) vẫn ở vùng âm. Các tín hiệu này củng cố áp lực giảm dai dẳng dù trạng thái giảm trong ngắn hạn đã ở mức căng.

Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu xuất hiện tại EMA 200 ngày quanh mức 76.409 USD, tiếp đến là EMA 100 ngày gần 77.481 USD và EMA 50 ngày gần 78.895 USD. Các mức này cùng tạo thành một vùng cung dày đặc mà phe mua cần giành lại để giảm bớt thiên hướng giảm giá. Rào cản đáng kể hơn là kháng cự ngang quanh mức 85.000 USD; giá cần đóng cửa ngày trên mức này để báo hiệu sự chuyển dịch bền vững hơn trở lại xu hướng tích cực trong trung hạn.

Ở chiều giảm, việc thiếu các mức hỗ trợ được xác định gần đó cho thấy bất kỳ đợt phá vỡ nào xuống dưới vùng giá hiện tại cũng sẽ đưa BTC về vùng hỗ trợ tâm lý quanh 70.000 USD trước khi ổn định.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)