Giá vàng chật vật quanh mốc 4.050 USD khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất gia tăng

• Giá vàng ổn định nhưng chật vật tìm động lực tăng khi kỳ vọng Fed tiếp tục nâng lãi suất đè nặng lên tâm lý thị trường.
• Thị trường đã phản ánh đầy đủ khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12, trong đó phương án tăng mạnh hơn, ở mức 50 điểm cơ bản, cũng được tính đến.
• XAU/USD chật vật dưới đường SMA 21 ngày, khiến triển vọng kỹ thuật ngắn hạn tiếp tục nghiêng về xu hướng giảm.

Giá vàng (XAU/USD) giữ vững trong phiên thứ Tư sau khi giảm 2,67% vào ngày trước đó, trong bối cảnh dữ liệu lạm phát tiêu dùng Mỹ cao hơn dự kiến và những phát biểu mang quan điểm thắt chặt tiền tệ từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) làm gia tăng kỳ vọng về một lộ trình nâng lãi suất quyết liệt hơn. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.050 USD, tăng 0,47% trong ngày.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng 0,4% so với tháng trước trong tháng 10, cao hơn mức dự báo 0,3% nhưng thấp hơn mức 0,6% của tháng 9. CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3%, bằng mức tăng của tháng 9 và vượt dự báo 0,2%.

Các nhà kinh tế tại Commerzbank cảnh báo rằng “giá cả vẫn đang tăng quá nhanh, dù mức tăng có phần thấp hơn so với tháng 9”. Họ nhấn mạnh rằng “do đó, lạm phát lõi, một thước đo quan trọng của xu hướng cơ bản, vẫn ở mức (quá) cao và không còn xu hướng giảm”. Theo đánh giá của họ, “nền kinh tế vững mạnh và xung đột đang tiếp diễn ở Trung Đông cho thấy lạm phát khó có thể hạ nhiệt trong ngắn hạn”.

Tín hiệu thắt chặt từ Fed củng cố kỳ vọng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản

Trước khi dữ liệu được công bố, Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết có thể cần tăng lãi suất nửa điểm phần trăm vào tháng 12 nếu CPI lõi tháng 10 tăng “khoảng 0,3% trở lên”. Khi lạm phát chạm ngưỡng này, giới giao dịch đã bắt đầu phản ánh khả năng Fed tăng lãi suất mạnh hơn tại cuộc họp tháng 12 vào giá thị trường.

Các quan chức Fed khác, bao gồm Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan và Chủ tịch Fed Philadelphia Anna Paulson, cũng ủng hộ việc tiếp tục thắt chặt tiền tệ, trong khi Phó Chủ tịch Fed phụ trách giám sát Michelle Bowman nhấn mạnh sự cần thiết phải kiểm soát lạm phát.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đã phản ánh đầy đủ khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12, với xác suất tăng 25 điểm cơ bản (bps) là 88,5% và xác suất tăng 50 điểm cơ bản là 11,5%. Giới giao dịch cũng dự đoán sẽ có thêm các đợt tăng lãi suất trong năm tới, với ba đợt tăng bổ sung, mỗi đợt 0,25 điểm phần trăm, được phản ánh vào giá thị trường cho giai đoạn từ nay đến giữa năm 2027.

Đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng khi giới giao dịch tính đến nhiều đợt tăng lãi suất hơn

Sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất đã thúc đẩy nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ (USD) và gây ra làn sóng bán tháo mạnh trái phiếu chính phủ Mỹ, đặc biệt ở nhóm kỳ hạn ngắn trên đường cong lợi suất. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với chính sách tiền tệ, tăng khoảng 19 điểm cơ bản vào thứ Ba, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm tham chiếu tăng khoảng 14 điểm cơ bản trong ngày, có lúc trở lại trên mức 5%.

Thị trường trái phiếu Mỹ đóng cửa vào thứ Tư nhân Ngày Cựu chiến binh. Trong khi đó, đồng bạc xanh tiếp tục tăng giá, với Chỉ số đô la Mỹ (DXY) giao dịch quanh mức 102,50, tiến gần mức cao nhất từ đầu năm là 102,94 được ghi nhận vào tháng 10.

Sự kết hợp giữa đồng USD mạnh lên, lợi suất trái phiếu kho bạc ở mức cao và kỳ vọng ngày càng gia tăng về việc Fed tiếp tục thắt chặt chính sách nhiều khả năng sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá vàng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, lực mua mạnh từ các ngân hàng trung ương và dòng vốn liên tục đổ vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) được bảo chứng bằng vàng có thể tiếp tục tạo nền hỗ trợ mang tính cơ cấu trong dài hạn.

Phân tích kỹ thuật: Phe bán giữ quyền kiểm soát khi giá nằm dưới các đường SMA quan trọng trên biểu đồ ngày

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD duy trì xu hướng thiên về giảm khi giao dịch dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 21 ngày tại 4.058 USD, cũng như các đường SMA 50 ngày và 100 ngày. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức 47, cho thấy động lượng trung tính, trong khi chỉ báo hội tụ phân kỳ trung bình động (MACD) vẫn ở vùng dương, dù các cột màu xanh thu hẹp trên biểu đồ histogram cho thấy động lượng tăng đang suy yếu.

Ở chiều tăng, kháng cự trước mắt nằm tại đường SMA 21 ngày gần mức 4.058 USD, tiếp theo là các rào cản tại đường SMA 50 ngày ở mức 4.178 USD và SMA 100 ngày ở mức 4.201 USD, nơi phe bán nhiều khả năng sẽ bảo vệ các mức đỉnh của biên độ giao dịch gần đây. Ở chiều giảm, ngưỡng tâm lý 4.000 USD đóng vai trò hỗ trợ trước mắt, tiếp đến là mức thấp nhất năm tại 3.870,23 USD. Việc phá vỡ dứt khoát xuống dưới mức hỗ trợ sau cùng này có thể khiến vàng chịu thêm áp lực bán.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)