Trái phiếu Kho bạc Mỹ: Cú sốc CPI thúc đẩy lợi suất tăng vọt – Deutsche Bank

Các chiến lược gia của Deutsche Bank giải thích rằng số liệu CPI toàn phần và cốt lõi của Mỹ cao hơn dự báo, cùng với những bình luận mang tính diều hâu từ các quan chức Fed, đã châm ngòi cho đợt bán tháo mạnh trái phiếu Kho bạc Mỹ. Lợi suất kỳ hạn 2 năm ghi nhận mức tăng trong ngày lớn nhất kể từ năm 2025, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm tiến sát 5%. Định giá thị trường hiện phản ánh một chu kỳ tăng lãi suất kéo dài hơn và quyết liệt hơn của Fed, tiếp diễn sang năm 2027.

Thị trường định giá lại theo hướng diều hâu trên toàn bộ đường cong lợi suất

“Số liệu CPI của Mỹ đã dẫn đến những biến động lớn nhất trong ngày, khi CPI cốt lõi tháng 10 tăng +0,30% so với tháng trước, cao hơn mức dự báo đồng thuận là +0,2%.”

“Hơn nữa, đây là tháng thứ ba liên tiếp CPI cốt lõi tăng +0,3%, và nếu tính gộp cả ba tháng này, tốc độ tăng CPI cốt lõi quy đổi theo năm đang ở mức +3,75%.”

“Đó là tốc độ nhanh nhất theo thước đo này kể từ tháng 4/2024, khiến việc coi đây chỉ là một biến động nhất thời ngày càng khó thuyết phục.”

“Trong khi đó, CPI toàn phần còn tăng nhanh hơn, với mức tăng hằng tháng đạt +0,35% (so với dự báo +0,3%), còn tốc độ tăng trong 3 tháng quy đổi theo năm đạt +5,72%.”

“Đối với thị trường, tác động rõ rệt nhất thể hiện ở trái phiếu Kho bạc Mỹ, khi lợi suất tăng vọt trên toàn bộ đường cong lợi suất.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)