Yên Nhật suy yếu về ngưỡng 160 khi lạm phát Mỹ củng cố kỳ vọng Fed tăng lãi suất

• USD/JPY chạm mức thấp nhất trong hai tháng 2 khi lạm phát Mỹ cao hơn dự kiến và những phát biểu mang tính diều hâu của Fed thúc đẩy đồng đô la Mỹ.
• Thị trường đã phản ánh đầy đủ khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12, với xác suất tăng nửa điểm phần trăm là 11,5%.
• Chênh lệch lãi suất lớn giữa Mỹ và Nhật Bản gây áp lực lên đồng yên Nhật, nhưng nguy cơ có thêm một đợt can thiệp khiến giới giao dịch thận trọng.

USD/JPY nhích lên trong ngày thứ Tư, tăng phiên thứ hai liên tiếp khi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ có lập trường diều hâu hơn khơi lại đà tăng của đồng đô la Mỹ (USD). Tại thời điểm viết bài, cặp tiền giao dịch quanh mức 159,13, tăng 0,24% trong ngày và đạt mức cao nhất kể từ ngày 2 tháng 9.

Dữ liệu lạm phát tiêu dùng Mỹ cao hơn dự kiến được công bố hôm thứ Ba, cùng với những lời kêu gọi tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ từ các quan chức Fed, đã củng cố sức mạnh của đồng bạc xanh. Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, giao dịch quanh mức 102,50, tiến gần mức cao nhất từ đầu năm là 102,94 được ghi nhận vào tháng 10.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng 0,4% so với tháng trước trong tháng 10, cao hơn mức dự báo 0,3% nhưng thấp hơn mức tăng 0,6% của tháng 9. CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3%, bằng tốc độ tăng của tháng 9 và vượt mức dự báo 0,2%.

Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết có thể cần tăng lãi suất nửa điểm phần trăm vào tháng 12 nếu CPI lõi tháng 10 ở mức “khoảng 0,3% trở lên”. Các quan chức khác, bao gồm Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan và Chủ tịch Fed Philadelphia Anna Paulson, cũng ủng hộ tiếp tục thắt chặt tiền tệ, trong khi Phó Chủ tịch Fed phụ trách giám sát Michelle Bowman nhấn mạnh sự cần thiết phải kiểm soát lạm phát.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đã phản ánh đầy đủ khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, với xác suất tăng 25 điểm cơ bản (bps) là 88,5% và xác suất tăng 50 điểm cơ bản là 11,5%. Giới giao dịch cũng kỳ vọng lãi suất tiếp tục tăng trong năm tới, với ba đợt tăng bổ sung, mỗi đợt 0,25 điểm phần trăm, đã được phản ánh vào giá thị trường cho giai đoạn đến giữa năm 2027.

Trong khi đó, đồng yên Nhật (JPY) chịu sức ép khi lãi suất tại Nhật Bản vẫn thấp hơn nhiều so với Mỹ. Lãi suất chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) ở mức 1,25%, so với biên độ 3,75%-4,00% của Fed. Mặc dù BoJ vẫn duy trì lộ trình tăng lãi suất dần dần, điều này chỉ hỗ trợ hạn chế cho đồng yên, bởi triển vọng Fed tiếp tục thắt chặt có thể khiến chênh lệch lãi suất giữa hai nước duy trì ở mức lớn.

Tuy nhiên, nguy cơ có thêm một đợt can thiệp tiền tệ khiến giới giao dịch thận trọng khi USD/JPY tiến gần mốc 160. Nhật Bản đã nhiều lần can thiệp vào thị trường trong năm nay để hỗ trợ đồng yên, bao gồm đợt can thiệp kỷ lục trị giá 7,98 nghìn tỷ yên vào ngày 30 tháng 7. Đầu tháng này, Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama cảnh báo rằng nhà chức trách sẽ hành động để đối phó với những biến động tiền tệ mất trật tự hoặc mang tính đầu cơ quá mức.