Giá bạc vượt 52 USD bất chấp lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và kỳ vọng Fed nâng lãi suất

• Giá bạc tăng 1,60% trong phiên thứ Tư bất chấp lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đi lên và đồng đô la Mỹ mạnh hơn.
• Lạm phát Mỹ cao hơn dự kiến củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
• Deutsche Bank và Commerzbank cảnh báo lạm phát dai dẳng có thể khiến chính sách tiền tệ tiếp tục duy trì tính thắt chặt.

Giá bạc (XAG/USD) đi lên trong phiên thứ Tư, tăng 1,60% lên giao dịch quanh mức 52,35 USD tại thời điểm viết bài. Kim loại quý này tăng giá bất chấp lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đi lên và đồng đô la Mỹ (USD) mạnh hơn, trong bối cảnh dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến làm gia tăng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng 0,4% trong tháng 10, vượt mức kỳ vọng 0,3% của thị trường, dù đã chậm lại so với mức tăng 0,6% của tháng 9. CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3%, cao hơn mức dự báo 0,2% và bằng mức tăng của tháng trước.

Những số liệu này củng cố lo ngại về lạm phát dai dẳng và khiến nhà đầu tư dự đoán chính sách tiền tệ sẽ được thắt chặt quyết liệt hơn. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đã phản ánh đầy đủ vào giá một đợt tăng lãi suất của Fed trong tháng 12, với xác suất tăng 25 điểm cơ bản (bps) là 88% và xác suất tăng mạnh hơn, ở mức 50 điểm cơ bản, là 12%.

Thống đốc Fed Christopher Waller trước đó cho biết có thể cần tăng lãi suất 50 điểm cơ bản nếu lạm phát lõi tháng 10 đạt từ 0,3% trở lên, ngưỡng mà số liệu mới nhất hiện đã chạm tới. Dữ liệu lạm phát cao bất ngờ đã kích hoạt đợt bán tháo mạnh trái phiếu chính phủ Mỹ trong phiên thứ Ba, đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm tham chiếu có lúc vượt 5%.

Các nhà phân tích của Deutsche Bank nhấn mạnh rằng lạm phát lõi đã tăng 0,3% trong ba tháng liên tiếp, đưa tốc độ tăng trong ba tháng quy đổi theo năm lên 3,75%, mức nhanh nhất kể từ tháng 4/2024. Ngân hàng này cho rằng tình trạng dai dẳng đó khiến việc coi áp lực lạm phát chỉ mang tính tạm thời ngày càng khó thuyết phục.

Tương tự, các chuyên gia kinh tế của Commerzbank cảnh báo lạm phát cơ bản vẫn quá cao và không còn giảm. Ngân hàng Đức này dự báo lạm phát sẽ tiếp tục dai dẳng trong suốt năm 2026 và có thể chỉ bắt đầu hạ nhiệt vào năm 2027, trong bối cảnh hoạt động kinh tế vẫn vững vàng và căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp diễn.

Trong khi đó, chỉ số đô la Mỹ (DXY) tăng 0,68% trong phiên thứ Tư, nối dài đà phục hồi sang ngày thứ hai liên tiếp. Lợi suất trái phiếu Kho bạc cao hơn và đồng bạc xanh mạnh hơn thường gây áp lực lên các tài sản không sinh lãi như bạc. Tuy nhiên, đà tăng của kim loại này cho thấy lực mua vẫn bền bỉ, dù kỳ vọng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách có thể hạn chế dư địa tăng thêm.

Phân tích kỹ thuật giá bạc

Trên biểu đồ một giờ, XAG/USD giao dịch ở mức 52,31 USD. Giá bạc duy trì trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ tại 51,52 USD, nhưng bị chặn bởi đường SMA 100 kỳ tại 52,37 USD. Điều này khiến diễn biến ngắn hạn ở trạng thái trung tính đến hơi nghiêng về giảm trong khi giá tích lũy giữa hai đường trung bình quan trọng này. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 45,93, ngay dưới đường trung tính, cho thấy động lực tăng đã suy yếu sau nhịp tăng vọt gần đây hướng tới 53,00 USD, trong khi hiện chưa bên nào thể hiện ưu thế rõ rệt.

Ở chiều tăng, kháng cự trước mắt nằm tại đường SMA 100 kỳ ở 52,37 USD, tiếp theo là các ngưỡng kháng cự ngang 53,20 USD và 53,72 USD, vốn là những rào cản trước các đỉnh phục hồi gần đây. Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu nằm tại đường SMA 200 kỳ quanh 51,52 USD, tiếp đến là ngưỡng hỗ trợ ngang 51,10 USD; việc phá vỡ bền vững xuống dưới các mức này sẽ mở đường cho một đợt điều chỉnh sâu hơn, trong khi việc giữ vững phía trên sẽ khiến XAG/USD tiếp tục dao động trong biên độ bên dưới ngưỡng cản gần nhất do đường trung bình động tạo ra.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)