每日財經早餐 2026年11月12日：荷蘭合作銀行報告稱有關方面正討論罷免輝達執行長，伊朗表示荷姆茲海峽仍維持關閉

今日市場新聞：重點摘要

• 荷蘭合作銀行報告指出，Nvidia 董事會正討論解除執行長黃仁勳的職務，原因涉及個人行為及向中國供應晶片的相關指控。
• 伊朗表示，荷姆茲海峽將持續關閉，直到其領袖下令重新開放；德國商業銀行則引述伊朗方面的說法，稱另有兩艘油輪觸雷。
• 隨著市場將聯準會進一步緊縮政策的預期納入定價，美元指數升至今年以來新高 103.08，黃金則在 4,000 美元下方交易。
• 路透調查的 71 位經濟學家全數預期，歐洲央行將於 12 月把存款利率調升 25 個基點至 2.75%。
• USD/JPY 在 160 附近交易之際，日本財務官三村淳警告，匯率變動速度過快；日本央行審議委員 Toichiro Asada 則提醒，在消費疲弱的情況下，不宜貿然緊縮政策。
• 根據德國商業銀行的資料，印度隔夜指數交換市場的定價反映，到 2027 年 2 月將累計緊縮近 90 個基點。
• 英國央行決策官員 Megan Greene 表示，為防範薪資持續成長及企業轉嫁相關成本，主動緊縮貨幣政策是適當之舉。
• 市場再度擔憂印尼的新興市場地位，印尼盾貶至每美元兌 18,272 印尼盾，創歷史新低。

市場動態

美股期貨

週四歐洲交易時段，道瓊期貨持穩於 52,580 點附近，S&P 500 期貨下跌 0.43% 至約 7,610 點，那斯達克 100 期貨則下跌 0.92% 至約 28,210 點。

美國公債

美國 10 年期公債殖利率週三升至 5%。

公司治理

荷蘭合作銀行：Nvidia 董事會討論解除黃仁勳職務

荷蘭合作銀行在《Global Daily》報告中表示，Nvidia 董事會正召開會議，討論解除黃仁勳的執行長職務，原因涉及個人行為指控，以及該公司被指在出口管制下仍遊說爭取向中國供應晶片，並實際供貨。

荷蘭合作銀行將上述據報進行的討論，與美國出口管制的執行情況及全球半導體貿易所面臨的疑問連結。該報告描述的是董事會的商議，並非已宣布的領導層變動；相關指控仍屬未經證實的說法。

地緣政治與&能源

伊朗稱荷姆茲海峽將持續關閉，另傳油輪觸雷

半島電視台週三報導，伊朗武裝部隊副參謀長 Kioumars Heidari 准將表示，德黑蘭已關閉荷姆茲海峽，只有在革命領袖下令後才會重新開放。

德國商業銀行表示，伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍聲稱，另有兩艘油輪在試圖通過該水道時觸雷，據報兩艘船均已起火。該銀行也提到液化天然氣（LNG）運輸受阻。布蘭特原油上漲 1.2% 至每桶 92.63 美元，不過 11 月整體仍下跌約 17%。週四稍早的亞洲交易時段，西德州中級原油（WTI）在每桶 85.00 美元附近交易，連續第五天下跌。

根據荷蘭合作銀行的說法，美國在政策討論上仍存在分歧。據報副總統范斯正考慮與伊朗強硬派人士 Mohsen Rezai 直接對話，總統川普則批評現有的諒解備忘錄，並要求「全面勝利」。據報白宮幕僚長 Miller 傾向無限期持續實施經濟封鎖。

荷蘭合作銀行也表示，沙烏地阿拉伯的石油產量已恢復至接近戰前水準。此外，該銀行報告指出，財政部長貝森特在受到與伊朗有關的威脅後，已將家人遷往軍事基地；Miller、國務卿盧比歐及司法部長 Blanche 也住在軍事基地。

貨幣政策與&匯市

市場重新評估聯準會緊縮前景，美元指數升至 103.08

美國通膨數據高於預期，加上聯準會官員發表鷹派言論，推動美元指數週四升至 103.08，創今年新高，也是 2025 年 4 月以來最高水準。週四另一則市場動態指出，指數觸及該高點後，回到 102.88 附近。

三菱日聯金融集團的 Lee Hardman 表示，期貨市場定價反映，到 12 月將累計升息約 28 個基點，到 1 月會議時則將累計升息 43 個基點。這些數字反映市場定價，並非已宣布的政策決定。週二公布的美國核心 CPI 月增率維持在 0.3%。

黃金週四在 4,000 美元下方交易，連續第三天下跌，接近一週多來最低水準。週三金價報 3,999 美元，跌幅為 0.70%，週四亞洲早盤進一步跌至約 3,985 美元，回吐前一週大部分漲幅。

美元兌主要貨幣普遍走強。週三，USD/CHF 上漲近 1% 至約 0.8335，創四週新高；GBP/USD 則下跌 0.55%，跌破 1.3300。EUR/USD 連續第二天下跌，觸及兩週低點，AUD/USD 則徘徊於 3 月以來未見的水準附近。

路透調查：經濟學家一致預期歐洲央行 12 月升息

路透週四公布的調查顯示，受訪的 71 位經濟學家全數預期，歐洲央行將於 12 月把存款利率調升 25 個基點至 2.75%。這項一致預測針對的是下個月的決策，並非歐洲央行已宣布的政策變動。

日圓逼近 160，日本警告匯率變動過快

日本最高外匯事務官員三村淳週四表示，近期匯率變動速度過快，並補充說：「現在就忘記今年夏天發生的事，還為時過早。」USD/JPY 一度觸及 159.94，創兩個多月新高，隨後在 159.70 附近交易，當日下跌 0.10%。

法國興業銀行記錄的隔夜交易區間為 159.48–159.95。此前兩天，日圓已貶值近 1.25%。在日圓貶至每美元近 164 日圓、創約 40 年新低後，日本於 7 月 30 日至 8 月 3 日之間的三個交易日內，投入創紀錄的 15.4 兆日圓買進日圓。

另外，日本央行審議委員 Toichiro Asada 表示，央行需要留意，由於消費動能不足，升息可能壓低基礎通膨。

印度利率市場定價反映近 90 個基點的緊縮幅度

根據德國商業銀行的資料，印度隔夜指數交換市場的定價反映，到 2027 年 2 月將累計緊縮近 90 個基點。該銀行預測，10 月消費者物價年增率將高於 6%，相較之下，9 月為 5.5%，原因包括油價高漲、國內需求強勁，以及不利的基期效應。

印度儲備銀行在 10 月的政策檢討中預測，2026 年第四季通膨率為 6%，2027 年第一季與第二季則分別為 5.7% 和 5.6%。這些數字屬於預測，並非後續公布的實際通膨數據。

英國央行 Greene 支持主動緊縮，以防薪資成長居高不下

英國央行貨幣政策委員會委員 Megan Greene 週三表示，「主動收緊我們的貨幣政策立場」是適當之舉。她指出，薪資成長可能持續停留在較高水準，且企業可能轉嫁相關成本。

印尼盾貶至每美元兌 18,272 印尼盾，創歷史新低

印尼盾週四貶至每美元兌 18,272 印尼盾，創歷史新低；隨後 USD/IDR 在亞洲交易時段於 18,260 附近交易。此次貶值之際，市場對印尼新興市場地位、MSCI 指數相關問題及政治不確定性的疑慮再度升溫。