比特幣每週預測：荷姆茲不確定性為 BTC 前景蒙上陰影

Bitcoin週五交投於62,900美元附近，本週迄今下跌逾3%，但穩定跡象正在浮現。
截至週四，美國上市的 BTC 現貨 ETF 錄得3.3208億美元資金流出，顯示機構情緒偏向謹慎。
荷姆茲海峽緊張局勢使油價與戰爭風險溢價維持高檔，支撐美元並對 BTC 構成壓力。

截至週五撰稿時，Bitcoin (BTC) 交投於62,900美元附近，本週迄今下跌逾3%，因機構需求謹慎且地緣政治不確定性持續。儘管 BTC 顯示出穩定跡象，但高企的油價與荷姆茲海峽緊張局勢持續打壓風險情緒，使這位加密貨幣之王的短期前景仍承受壓力。

中東緊張局勢限制 BTC 漲勢

美伊對峙仍處高檔，令本週迄今的風險情緒受到抑制。美國財政部長 Scott Bessent 週四表示，美國將對伊朗採取「前所未見」的措施。

Bessent 在 Reuters 報導的一次訪談中表示：「請關注後續發展，下週還會有更多公告，因為我們將採取一些措施，其程度將是歷史上對一個國家實施經濟孤立前所未見的。」

伊朗方面，伊斯蘭革命衛隊（IRGC）高級顧問 Mohammad Reza Naqdi 表示，德黑蘭的策略是讓任何衝突的代價高到足以使未來的美國政府在對伊朗採取軍事行動前三思。

美國總統 Donald Trump 再次聲稱，美國已「完全控制」這條戰略水道，而伊朗則誓言在其所有要求獲得滿足之前，將持續封鎖該海峽。此外，獲伊朗支持的葉門胡塞武裝升級了對紅海與曼德海峽船隻的攻擊，並聲稱對 Saudi Aramco 一座煉油廠發動無人機襲擊。這提高了更廣泛區域衝突的風險。

這些發展加劇了圍繞荷姆茲海峽的不確定性與緊張局勢，使戰爭風險溢價持續存在，支撐美元（USD）、抑制風險偏好，並對 BTC 構成壓力。

機構需求顯現謹慎跡象

本週迄今，機構需求未能推升 BTC 價格。SoSoValue 數據顯示，截至週四，BTC 現貨 ETF 錄得3.3202億美元資金流出。視週五資金流向而定，Bitcoin 可能出現單週淨流出，顯示機構需求轉弱且投資人情緒偏向謹慎。

美國通膨降溫，但油價上漲對 BTC 構成壓力

在總體經濟面，本週美國經濟數據顯示通膨有降溫跡象，讓聯準會（Fed）有更多空間維持利率不變，這使美元（USD）多頭承壓，但未能提振 BTC 價格。

美國勞工統計局週三報告指出，美國整體消費者物價指數（CPI）7月年增率由前值3.5%降至3.4%，符合市場預期。此外，剔除波動較大的食品與能源價格後的核心 CPI 月增0.2%、年增2.5%，均符合市場共識預估。隨後在週四公布的數據顯示，美國7月生產者物價指數（PPI）持平，低於市場預期的月增0.2%。此外，年增率也由6月的5.5%放緩至4.7%，同樣低於4.9%的預估。

再加上上週弱於預期的非農就業報告（NFP），這些數據讓聯準會在9月更有空間維持當前政策利率不變。較不鷹派的聯準會可望透過減輕高利率與高殖利率帶來的壓力，支撐如 BTC 這類對風險敏感的資產。

此外，具影響力的 FOMC 成員發表的分歧言論，也迫使交易員下調對立即收緊政策的預期。芝加哥聯準銀行總裁 Austan Goolsbee 指出，近期價格飆升主要由暫時性的關稅與能源相關因素所驅動，因此傾向保持耐心，而非激進收緊貨幣政策。然而，克里夫蘭聯準銀行總裁 Beth Hammack 則認為，通膨進展仍不足夠，可能仍需要進一步升息以確保物價穩定。

儘管通膨數據較為溫和，Fed funds futures 顯示年底前升息的機率仍略高於65%，低於一週前接近85%的水準。雖然升息預期下降可能帶來一些喘息空間，但持續的地緣政治風險與更高的油價可能支撐美元的避險需求，並限制 Bitcoin 的上行空間。

8月下半月 BTC 將如何發展？

在接受 FXStreet 對 XS.com 業務發展主管 Simon-Peter Massabni 的獨家專訪時表示，Bitcoin 正進入8月下半月的關鍵階段，重點在於重建動能，而非展開新一輪跌勢。BTC 近期一直在63,000至65,000美元的波動區間內交易，且多次未能明確突破65,000美元上方。

儘管債券殖利率上升與整體市場不確定性帶來壓力，Massabni 指出，Bitcoin 仍展現出韌性。「在我看來，這表明買方並未放棄市場；相反地，他們變得更加挑剔，正等待更強的催化劑，才會投入新的部位。」

當被問及為何美國通膨數據轉弱，Bitcoin 仍出現修正時，Massabni 解釋，市場早已消化通膨前景改善的大部分利多。最新通膨數據大致符合預期，因此未能帶來足以引發新一波買盤所需的上行驚喜。

他補充說，投資人關注的焦點已從通膨數據本身，轉向這些數據是否會轉化為更寬鬆的貨幣政策與更佳的流動性條件。因此，Bitcoin 反應平淡不一定代表通膨數據偏空；相反地，這反映出市場預期偏高，且需要更強的催化劑來推動進一步上漲。

展望後市，Massabni 對 Bitcoin 仍維持審慎偏多看法。他預期 BTC 將在8月底落在68,000至72,000美元區間，基本情境目標約為70,000美元。不過，他不預期會出現直線式上漲，而是預計在 BTC 能重新站上67,000美元的前提下，延續波動但偏向逐步復甦的走勢。他警告，若跌破61,000至62,000美元，這一月底偏多情境很可能會延後實現。

Bitcoin 技術前景：穩定跡象正在浮現

Bitcoin 價格本週迄今小幅下跌，在前一週溫和反彈後，截至週五撰稿時交投於62,912美元附近。自7月中旬以來，BTC 一直在78.6% Fibonacci 回撤位65,520美元（由2024年8月低點49,000美元畫至2025年10月歷史高點126,199美元）與200週簡單移動平均線（SMA）63,998美元之間整理。

若這位加密貨幣之王收於即時阻力位、即78.6% Fibonacci 回撤位65,520美元上方，則 BTC 可能將反彈延伸至61.8% Fibonacci 回撤位78,490美元。

週線圖上的動能指標顯示，看跌情緒略有緩和跡象。相對強弱指數（RSI）正走高並朝中性50水準靠近，週五讀數為38。與此同時，7月中旬形成的移動平均收斂背離指標（MACD）黃金交叉仍然完好，支撐正面前景。

然而，若 BTC 無法在200週 SMA 63,998美元附近找到支撐，並在週線收於其下方，跌勢可能延伸至上升趨勢線支撐，約在60,000美元附近

在日線圖上，由於 BTC 仍位於關鍵指數移動平均線（EMA）下方，因此維持輕微偏空傾向。此外，這位加密貨幣之王自7月中旬以來一直處於整理格局，區間介於62,300美元至66,500美元之間。

日線圖上的動能仍略顯疲弱，MACD 柱狀圖略為負值，RSI 週五讀數為41。兩項動能指標都顯示，儘管目前水準附近出現一些穩定跡象，但賣方仍主導短期波動。

下行方面，初步支撐見於62,300美元的水平底部，若跌破該位，跌勢可能延伸至7月1日創下的年度低點57,800美元。

上行方面，即時阻力位見於50日 EMA 64,458美元，其後是100日 EMA 66,589美元，後者大致與66,500美元的水平阻力重合。只要 BTC 仍低於50日 EMA 以及66,500至66,589美元區間，反彈可能遭遇賣壓，空方將維持主導，除非日線收盤重新站上50日 EMA，接著再站上100日 EMA，才能緩解當前壓力。