กรีนแห่งธนาคารกลางอังกฤษระบุว่า เป็นการเหมาะสมที่เราจะปรับจุดยืนด้านนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นในเชิงรุก

Megan Greene กรรมการคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) กล่าวเมื่อวันพุธว่า เป็นเรื่องเหมาะสมที่จะ “ปรับจุดยืนนโยบายการเงินของเราให้เข้มงวดขึ้นในเชิงรุก” เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่อัตราการเติบโตของค่าจ้างจะค้างอยู่ในระดับสูง และภาคธุรกิจจะผลักภาระต้นทุนดังกล่าวต่อไป

ถ้อยแถลงสำคัญ

เป็นเรื่องเหมาะสมที่จะปรับจุดยืนนโยบายการเงินของเราให้เข้มงวดขึ้นในเชิงรุก เพื่อลดความเสี่ยงที่อัตราการเติบโตของค่าจ้างจะค้างอยู่ในระดับสูง

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอัตราการเติบโตของค่าจ้างในสหราชอาณาจักรสูงเกินไป

ตลาดแรงงานมีกำลังแรงงานส่วนเกินน้อยกว่าที่เคยคาดไว้

เป็นเรื่องเหมาะสมที่จะดำเนินนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นในเชิงรุก

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ปฏิกิริยาของตลาด

ณ เวลาที่รายงาน คู่เงิน GBP/USD ซื้อขายลดลง 0.51% อยู่ที่ประมาณ 1.3275

Greene ส่งสัญญาณคุมเข้มเชิงรุก ขณะความเสี่ยงด้านค่าจ้างในสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น

Greene แห่ง BoE ส่งสัญญาณสนับสนุนนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอย่างชัดเจน โดยได้คะแนนจาก FXS Speechtracker ที่ 9.4/10 เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.7/10 สะท้อนถึงการเปลี่ยนจุดยืนไปสู่การคุมเข้มนโยบายอย่างชัดเจน การเน้นย้ำว่าอัตราการเติบโตของค่าจ้างในสหราชอาณาจักร “สูงเกินไป” และกำลังแรงงานส่วนเกินในตลาดแรงงาน “น้อยกว่าที่เคยคาดไว้” ตอกย้ำความกังวลว่าแรงกดดันเงินเฟ้ออาจฝังรากลึก

การเรียกร้องให้ “ปรับให้เข้มงวดขึ้นในเชิงรุก” สำหรับจุดยืนนโยบายการเงิน เพื่อป้องกันไม่ให้อัตราการเติบโตของค่าจ้างค้างอยู่ในระดับสูง ย้ำถึงแนวโน้มที่ให้น้ำหนักกับการคุมเข้มเพื่อป้องกันปัญหาล่วงหน้า สำหรับ GBP สัญญาณดังกล่าวเพิ่มโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงนานขึ้น หรือมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งเป็นแรงหนุนต่อค่าเงินจากความคาดหวังว่า BoE จะดำเนินการอย่างแข็งกร้าวขึ้นเพื่อรับมือกับความเสี่ยงเงินเฟ้อภายในประเทศที่ยืดเยื้อ

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ BoE

ธนาคารกลางอังกฤษมีหน้าที่อะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของสหราชอาณาจักร โดยมีเป้าหมายหลักในการรักษา “เสถียรภาพด้านราคา” หรือรักษาอัตราเงินเฟ้อให้คงที่ที่ 2% เครื่องมือที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน BoE กำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ใช้ปล่อยกู้ให้แก่ธนาคารพาณิชย์และอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งเป็นตัวกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยโดยรวมในระบบเศรษฐกิจ และส่งผลต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย

นโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษส่งผลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางอังกฤษ ธนาคารจะตอบสนองด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ประชาชนและภาคธุรกิจมีต้นทุนการเข้าถึงสินเชื่อสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง เพราะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย จะเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว และ BoE จะพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดต้นทุนสินเชื่อ โดยหวังว่าภาคธุรกิจจะกู้ยืมเพื่อลงทุนในโครงการที่ช่วยสร้างการเติบโต ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางอังกฤษสามารถใช้นโยบายที่เรียกว่า การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด QE เป็นนโยบายทางเลือกสุดท้ายเมื่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถให้ผลลัพธ์ตามที่จำเป็นได้ กระบวนการ QE เกี่ยวข้องกับการที่ BoE พิมพ์เงินเพื่อซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยปกติคือพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ภาคเอกชนที่ได้รับอันดับความน่าเชื่อถือ AAA จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยทั่วไป QE ส่งผลให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงข้ามกับ QE โดยนำมาใช้เมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นและเงินเฟ้อเริ่มเพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่การทำ QE ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้ภาคเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่อกระตุ้นให้สถาบันเหล่านั้นปล่อยสินเชื่อ แต่ในการทำ QT นั้น BoE จะหยุดซื้อพันธบัตรและหุ้นกู้เพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นที่ได้รับคืนจากตราสารที่ถือครองอยู่เมื่อครบกำหนดไปลงทุนใหม่ โดยทั่วไป QT เป็นปัจจัยบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

บทความถัดไป