ตลาดฟอเร็กซ์วันนี้: ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพุ่งแตะระดับสูงสุดครั้งใหม่ในรอบ 19 เดือน ราคาทองคำร่วงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์

ประเด็นสำคัญที่ต้องรู้ประจำวันพุธที่ 11 พฤศจิกายน:

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อที่ร้อนแรงและถ้อยแถลงของผู้กำหนดนโยบายเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ที่สนับสนุนการใช้นโยบายการเงินเข้มงวด และซื้อขายเหนือระดับ 103.00 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ในวันพฤหัสบดี สำหรับช่วงครึ่งหลังของวัน ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐจะมีการเปิดเผยข้อมูลจำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์และยอดขายบ้านมือสอง นักลงทุนยังคงจับตาถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางอย่างใกล้ชิดเช่นกัน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การเปลี่ยนแปลงของดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุในสัปดาห์นี้ โดยดอลลาร์สหรัฐแข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.59%	0.69%	0.93%	1.00%	0.60%	0.22%	1.72%
EUR	-0.59%		0.11%	0.32%	0.41%	0.11%	-0.36%	1.12%
GBP	-0.69%	-0.11%		0.21%	0.29%	0.00%	-0.48%	1.01%
JPY	-0.93%	-0.32%	-0.21%		0.06%	-0.38%	-0.69%	0.73%
CAD	-1.00%	-0.41%	-0.29%	-0.06%		-0.41%	-0.79%	0.75%
AUD	-0.60%	-0.11%	-0.00%	0.38%	0.41%		-0.47%	0.92%
NZD	-0.22%	0.36%	0.48%	0.69%	0.79%	0.47%		1.51%
CHF	-1.72%	-1.12%	-1.01%	-0.73%	-0.75%	-0.92%	-1.51%

แผนภาพสีแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากเลือกดอลลาร์สหรัฐจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วไล่ตามแนวนอนไปยังเยนญี่ปุ่น เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในช่องนั้นจะหมายถึง USD (สกุลเงินฐาน)/JPY (สกุลเงินอ้างอิง)

การปรับมุมมองของตลาดต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟดช่วยหนุนให้ USD แข็งค่ามากกว่าสกุลเงินอื่นในสัปดาห์นี้ ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ขณะนี้ตลาดประเมินโอกาสเกือบ 62% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายรวม 50 เบสิสพอยต์ (bps) ในการประชุมสองครั้งถัดไป เทียบกับโอกาสเพียง 10% เมื่อสัปดาห์ก่อน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง ทรงตัวที่ราว 5% ในวันพฤหัสบดี หลังปรับขึ้นติดต่อกันสามวัน ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นสหรัฐยังคงอยู่ในแดนลบ แม้ตลาดจะปรับตัวขึ้นในวันพุธ

ข้อถกเถียงเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดเข้มข้นขึ้น ขณะที่ MUFG ชี้ว่าการขึ้น 25 bps ให้ความคุ้มค่าเมื่อเทียบกับความเสี่ยงมากกว่า

นักวิเคราะห์จาก MUFG/BTMU ยอมรับว่าความเคลื่อนไหวของตลาดในช่วงที่ผ่านมาได้จุดกระแสคาดการณ์อีกครั้งว่าเฟดอาจตอบสนองด้วยนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น แต่พวกเขา “ยังคงไม่มั่นใจว่าจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ย 50 bps ในระยะนี้ และคาดว่าสมาชิกส่วนใหญ่จะมองว่าการขึ้น 25 bps ให้ความคุ้มค่าเมื่อเทียบกับความเสี่ยงมากกว่า” พวกเขาชี้ว่า “ก่อนการประชุม FOMC เรายังมีรายงานการจ้างงานอีกหนึ่งฉบับที่ต้องติดตาม (แต่จะไม่มีข้อมูล CPI เพิ่มเติม โดยข้อมูลดังกล่าวจะเผยแพร่ในวันถัดจากการประชุม)” และเตือนว่า “ตัวเลขที่แข็งแกร่ง ประกอบกับการฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบหลังร่วงลงอย่างหนักเมื่อไม่นานมานี้ จะเป็นหนึ่งในสถานการณ์ที่อาจนำไปสู่การขึ้นดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าวมากขึ้น”

สำนักงานสถิติแห่งชาติของสหราชอาณาจักรรายงานในช่วงต้นวันว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในไตรมาสที่สามขยายตัว 1.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน หลังจากเติบโต 1.4% ในไตรมาสก่อนหน้า และเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ ข้อมูลอื่นจากสหราชอาณาจักรแสดงให้เห็นว่า ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและผลผลิตภาคการผลิตในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 0.3% และ 0.7% ตามลำดับ เมื่อเทียบรายเดือน โดยทั้งสองตัวเลขดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ หลังจากร่วงลงมากกว่า 1% ในช่วงสองวัน GBP/USD ชะลอการปรับตัวลงจากแรงหนุนของข้อมูลเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรที่แข็งแกร่ง แต่ยังคงซื้อขายที่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบหนึ่งเดือนบริเวณ 1.3250

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) โดย Toichiro Asada สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน ระบุในวันพฤหัสบดีว่า ธนาคารกลางต้องคำนึงถึงความเสี่ยงที่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจกดอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานให้ลดลง เนื่องจากการบริโภคยังขาดแรงส่ง USD/JPY ยืนระดับได้หลังปรับขึ้นเกือบ 0.7% ในวันพุธ และซื้อขายใกล้ 160.00 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน ข้อมูลจากญี่ปุ่นที่เผยแพร่ในช่วงต้นวันแสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้ผลิตในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.7% เมื่อเทียบรายเดือน หลังจากลดลง 0.2% ในเดือนกันยายน

การปรับคาดการณ์ของตลาดไปในทิศทางที่เฟดจะดำเนินนโยบายเข้มงวดขึ้นยังคงกดดันทองคำอย่างหนัก โดยโลหะมีค่าชนิดนี้ปรับตัวลงมากกว่า 2.5% นับตั้งแต่ต้นสัปดาห์ และซื้อขายที่ระดับต่ำสุดใหม่ของสัปดาห์บริเวณ $3,960 ในช่วงการซื้อขายยุโรปวันพฤหัสบดี

EUR/USD ยังไม่สามารถหลุดพ้นจากแรงกดดันขาลง และซื้อขายต่ำกว่า 1.1100 ซึ่งเป็นระดับอ่อนค่าที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025

AUD/USD ปรับตัวลงติดต่อกันเป็นวันที่สามในวันพฤหัสบดี และเข้าใกล้ระดับ 0.6800 ขณะที่ NZD/USD ซื้อขายใกล้ 0.5500 หลังร่วงลงราว 0.8% ในวันพุธ

USD/CAD ปรับขึ้นเกือบ 1% ในสัปดาห์นี้ และซื้อขายเหนือระดับ 1.4250 ในช่วงเช้าของตลาดยุโรป

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

เฟดทำหน้าที่อะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐ โดยมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักที่เฟดใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากสหรัฐกลายเป็นแหล่งพักเงินที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยแค่ไหน?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จัดการประชุมนโยบายปีละแปดครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วมประชุม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการทั้งเจ็ดคน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาภูมิภาคอีกสี่คนจากสิบเอ็ดสาขาที่เหลือ ซึ่งหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระหนึ่งปี

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อ USD อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง เฟดอาจหันมาใช้นโยบายที่เรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายการเงินนอกกรอบปกติที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมาก และเป็นเครื่องมือหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงกันข้ามกับ QE โดยเฟดจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองซึ่งครบกำหนดอายุไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป