รูปีอินเดียเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ขณะเงินทุนไหลเข้าจากต่างชาติหนุนตลาดหุ้นอินเดีย

เงินรูปีอินเดียเคลื่อนไหวใกล้ระดับแข็งค่าสุดในรอบเจ็ดเดือน หลังนักลงทุนต่างชาติเข้าซื้อหุ้นมูลค่ากว่า 4.1 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายนนี้
การจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 165,000 ตำแหน่ง สูงกว่าคาดการณ์อย่างมาก และช่วยจำกัดการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ
CME FedWatch บ่งชี้ว่ามีโอกาสมากกว่า 78% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์

USD/INR ปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นวันที่แปด โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 93.80 ในช่วงต้นการซื้อขายของตลาดยุโรปวันจันทร์ คู่เงินนี้เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบเจ็ดเดือน เนื่องจากเงินรูปีอินเดีย (INR) ได้รับแรงหนุนอย่างมากจากเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าจำนวนมหาศาล นับตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน นักลงทุนต่างชาติได้อัดฉีดเงินเข้าสู่ตลาดหุ้นอินเดียแล้วกว่า 4.1 พันล้านดอลลาร์ นับเป็นยอดซื้อสุทธิรายเดือนสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2024

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ขณะเดียวกัน การถอยออกจากหุ้นเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ AI ทั่วโลกในวงกว้างกำลังกระตุ้นให้ผู้ร่วมตลาดโยกเงินทุนกลับเข้าสู่สินทรัพย์ในภูมิภาคเอเชีย ในขณะที่นักลงทุนประเมินมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีที่สูงเกินไปกันใหม่ อินเดียก็กลายเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์หลัก โดยดึงดูดความสนใจด้วยตลาดหุ้นที่มีมูลค่าค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับตลาดอื่น

นอกจากนี้ คู่เงิน USD/INR ยังเผชิญแรงกดดันจากการที่เงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนแรงลง เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลงช่วยบรรเทาแรงกดดันเงินเฟ้อ ตลาดพลังงานปรับตัวลงหลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ส่งสัญญาณว่าการดำเนินปฏิบัติการทางทหารเพิ่มเติมต่ออิหร่านนั้น “มีโอกาสเกิดขึ้นน้อยมาก” โดยมีเงื่อนไขว่าประเด็นโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านยังคงมีความคืบหน้าอย่างต่อเนื่อง และช่องแคบฮอร์มุซยังคงเปิดอยู่ ทรัมป์ยังยอมรับด้วยว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากประชาชน ซึ่งก่อนหน้านี้ผลักดันต้นทุนพลังงานให้สูงขึ้น มีส่วนสำคัญต่อความพ่ายแพ้ของพรรครีพับลิกันในการเลือกตั้งกลางเทอมครั้งล่าสุด

อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐอาจมีขอบเขตจำกัด เนื่องจากข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้นทำให้ความคาดหวังต่อการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดเพิ่มสูงขึ้น ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch โอกาสที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) เดือนธันวาคม พุ่งขึ้นเกิน 78% แล้ว

มุมมองที่ว่าเฟดมีแนวโน้มดำเนินนโยบายการเงินเข้มงวดได้รับแรงหนุนอย่างมากจากตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง การจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือนตุลาคมพุ่งขึ้น 165,000 ตำแหน่ง สูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ของตลาดที่ 65,000 ตำแหน่งอย่างมาก และเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากตัวเลขเดือนกันยายนที่ปรับทบทวนแล้วที่ 60,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานลดลงสู่ 4.1% ดีกว่าคาดการณ์ที่ 4.2%

ขณะนี้เทรดเดอร์และผู้ร่วมตลาดกำลังหันมาจับตารายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันอังคาร และการเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันศุกร์ เพื่อหาสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ในระยะถัดไป

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินรูปีอินเดีย

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนค่าเงินรูปีอินเดีย?

เงินรูปีอินเดีย (INR) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อปัจจัยภายนอกมากที่สุด ราคาน้ำมันดิบ (เนื่องจากอินเดียพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมาก) มูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นสกุลเงินที่ใช้ในการค้าส่วนใหญ่ และระดับการลงทุนจากต่างประเทศ ล้วนมีอิทธิพลต่อค่าเงินรูปี นอกจากนี้ การเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยตรงของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงระดับอัตราดอกเบี้ยที่ RBI กำหนด ก็เป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อค่าเงินรูปีเช่นกัน

การตัดสินใจของธนาคารกลางอินเดียส่งผลต่อค่าเงินรูปีอินเดียอย่างไร?

ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างแข็งขันเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งช่วยอำนวยความสะดวกทางการค้า นอกจากนี้ RBI ยังพยายามรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่เป้าหมาย 4% ด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยให้เงินรูปีแข็งค่าขึ้น เนื่องจากบทบาทของกลยุทธ์ “แคร์รีเทรด” ซึ่งนักลงทุนกู้ยืมเงินในประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ เพื่อนำเงินไปลงทุนในประเทศที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่า และทำกำไรจากส่วนต่างดังกล่าว

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าเงินรูปีอินเดีย?

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าเงินรูปี ได้แก่ เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ดุลการค้า และเงินลงทุนไหลเข้าจากต่างประเทศ อัตราการเติบโตที่สูงขึ้นอาจดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศได้มากขึ้น ส่งผลให้ความต้องการเงินรูปีเพิ่มขึ้น การขาดดุลการค้าที่ลดลงจะนำไปสู่การแข็งค่าของเงินรูปีในที่สุด อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (อัตราดอกเบี้ยหักเงินเฟ้อ) ก็เป็นปัจจัยบวกต่อเงินรูปีเช่นกัน ภาวะที่นักลงทุนเปิดรับความเสี่ยงอาจทำให้เงินลงทุนโดยตรงและโดยอ้อมจากต่างประเทศ (FDI และ FII) ไหลเข้ามากขึ้น ซึ่งเป็นผลดีต่อเงินรูปีด้วย

เงินเฟ้อส่งผลต่อเงินรูปีอินเดียอย่างไร?

โดยทั่วไป เงินเฟ้อที่สูงขึ้น โดยเฉพาะเมื่อสูงกว่าประเทศที่อยู่ในกลุ่มเดียวกับอินเดีย จะส่งผลลบต่อค่าเงิน เนื่องจากสะท้อนถึงการลดลงของมูลค่าเงินจากปริมาณเงินที่มากเกินไป เงินเฟ้อยังเพิ่มต้นทุนการส่งออก ส่งผลให้มีการขายเงินรูปีมากขึ้นเพื่อซื้อสินค้านำเข้าจากต่างประเทศ ซึ่งเป็นผลลบต่อเงินรูปี ในขณะเดียวกัน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และอาจเป็นผลบวกต่อเงินรูปี เนื่องจากความต้องการจากนักลงทุนต่างชาติเพิ่มขึ้น ส่วนเงินเฟ้อที่ลดลงจะส่งผลในทางตรงกันข้าม

บทความถัดไป