เงินเยนญี่ปุ่นค่อย ๆ ขยับเข้าใกล้ระดับสำคัญ 160.00 ขณะที่ความต้องการรับความเสี่ยงลดลง
- USD/JPY ขยายการปรับขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบสองสัปดาห์ที่ 159.75
- ตัวเลข GDP ของญี่ปุ่นที่อ่อนแอทำให้เกิดข้อสงสัยต่อจังหวะการคุมเข้มนโยบายการเงินของ BoJ
- ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นกำลังหนุน US Dollar ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในสัปดาห์นี้
เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เร่งการอ่อนค่าลง ขณะที่ US Dollar (USD) ได้รับแรงหนุนจากบรรยากาศตลาดที่ย่ำแย่ลง โดยนักลงทุนระมัดระวังต่อความเป็นไปได้ที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะกลับมาปะทุอีกครั้ง คู่เงิน USD/JPY ปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน แตะบริเวณ 159.75 และขยับเข้าใกล้ระดับ 160.00 ซึ่งถูกมองว่าเป็นเส้นแบ่งสำคัญสำหรับทางการโตเกียว
ตลาดอยู่ในภาวะปิดรับความเสี่ยงในวันอังคาร หลังบันทึกความเข้าใจที่สหรัฐฯ และอิหร่านลงนามกันในเดือนมิถุนายนหมดอายุลงเมื่อวันจันทร์ ขณะที่ทั้งสองฝ่ายยังคงห่างไกลจากข้อตกลงสันติภาพที่ยั่งยืน
นอกจากนี้ วอชิงตันและอิหร่านยังเพิ่มระดับการข่มขู่ตอบโต้กัน ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐฯ ขู่ว่าจะทิ้งระเบิดโอมาน ซึ่งก่อนหน้านี้เป็นพันธมิตร หาก “เข้ามาขัดขวาง” ข้อตกลงกับอิหร่าน ขณะที่ทางการอิหร่านประกาศว่าจะปรับสู่ท่าทีทางทหารแบบ “รุกเต็มรูปแบบ” ยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อข้อตกลงหยุดยิงที่เปราะบางอยู่แล้ว และบั่นทอนความต้องการรับความเสี่ยงของนักลงทุน
ข้อมูลญี่ปุ่นที่อ่อนแอบั่นทอนแรงหนุนต่อเงินเยน
ในญี่ปุ่น ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ออกมาต่ำกว่าคาด โดยการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอลงสู่ 0.3% ในไตรมาสที่สอง จาก 0.5% ในไตรมาสก่อนหน้า ทำให้เกิดข้อสงสัยบางส่วนเกี่ยวกับจังหวะของวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ)
ในระยะถัดไป นักวิเคราะห์จาก UOB Group มองว่า “ทิศทางพื้นฐานของ US Dollar ยังคงดูแข็งแกร่ง และอคติยังคงเอนเอียงไปทางขาขึ้น” อย่างไรก็ตาม UOB คาดว่าการเคลื่อนไหวของราคาจะยังถูกจำกัดในระยะใกล้ โดยประเมินว่า “กรอบที่แคบลงที่ 158.00/160.20 น่าจะเพียงพอที่จะจำกัดการเคลื่อนไหวของราคา”
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยง
ในโลกของศัพท์เฉพาะทางการเงิน คำที่ใช้กันอย่างแพร่หลายสองคำคือ “risk-on” และ “risk-off” ซึ่งหมายถึงระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนยินดีรับในช่วงเวลาที่กล่าวถึง ในตลาดแบบ “risk-on” นักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกต่ออนาคตและเต็มใจซื้อสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ส่วนในตลาดแบบ “risk-off” นักลงทุนจะเริ่ม ‘เล่นอย่างปลอดภัย’ เพราะกังวลเกี่ยวกับอนาคต และจึงซื้อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าซึ่งมีความแน่นอนในการสร้างผลตอบแทนมากกว่า แม้ว่าผลตอบแทนนั้นจะค่อนข้างจำกัดก็ตาม
โดยทั่วไป ในช่วง “risk-on” ตลาดหุ้นจะปรับตัวขึ้น สินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่ ยกเว้นทองคำ ก็จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเช่นกัน เนื่องจากได้ประโยชน์จากแนวโน้มการเติบโตเชิงบวก สกุลเงินของประเทศที่เป็นผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์รายใหญ่จะแข็งค่าขึ้นจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น และคริปโทเคอร์เรนซีก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน ในตลาดแบบ “risk-off” พันธบัตรจะปรับตัวขึ้น โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลหลัก ทองคำจะโดดเด่น และสกุลเงินปลอดภัย เช่น เงินเยนญี่ปุ่น ฟรังก์สวิส และ US Dollar ต่างก็ได้รับประโยชน์
ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ดอลลาร์แคนาดา (CAD) ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) และสกุลเงินรองในตลาดฟอเร็กซ์ เช่น รูเบิล (RUB) และแรนด์แอฟริกาใต้ (ZAR) ล้วนมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นในตลาดที่อยู่ในภาวะ “risk-on” ทั้งนี้เป็นเพราะเศรษฐกิจของสกุลเงินเหล่านี้พึ่งพาการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์อย่างมากเพื่อการเติบโต และสินค้าโภคภัณฑ์มักจะปรับขึ้นในช่วงที่ตลาดเปิดรับความเสี่ยง เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีความต้องการวัตถุดิบมากขึ้นในอนาคตจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มสูงขึ้น
สกุลเงินหลักที่มักปรับตัวขึ้นในช่วง “risk-off” ได้แก่ US Dollar (USD) เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) และฟรังก์สวิส (CHF) โดย US Dollar ได้รับแรงหนุนจากการเป็นสกุลเงินสำรองของโลก และในช่วงวิกฤตนักลงทุนจะเข้าซื้อหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งถูกมองว่าปลอดภัย เพราะเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกมีโอกาสผิดนัดชำระหนี้ต่ำมาก ส่วนเงินเยนได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นต่อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น เนื่องจากพันธบัตรสัดส่วนสูงถูกถือครองโดยนักลงทุนในประเทศซึ่งไม่น่าจะเทขาย แม้ในยามวิกฤต ขณะที่ฟรังก์สวิสได้รับประโยชน์จากกฎหมายการธนาคารที่เข้มงวดของสวิตเซอร์แลนด์ซึ่งช่วยเพิ่มการคุ้มครองเงินทุนให้แก่นักลงทุน
