ดอลลาร์นิวซีแลนด์ทรงตัวบริเวณ 0.5550 ขณะแรงซื้อดอลลาร์สหรัฐชะลอลง

NZD/USD ทรงตัวบริเวณ 0.5550 หลังแรงปรับตัวลงจากโซน 0.5650 เริ่มแผ่วลง
ดอลลาร์สหรัฐพักตัว ขณะที่นักลงทุนรับรู้การคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนตุลาคมไปแล้ว
ทิศทางนโยบายการเงินของเฟดและ RBNZ ที่แตกต่างกันมากขึ้นมีแนวโน้มจำกัดการปรับขึ้นของดอลลาร์นิวซีแลนด์

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) แทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพฤหัสบดี โดยยังคงอยู่ในระดับอ่อนค่าหลังกลับทิศลงในช่วงสองวันที่ผ่านมา คู่เงิน NZD/USD กำลังมองหาทิศทางบริเวณด้านล่างของกรอบการซื้อขายในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และอยู่ไม่ไกลจากระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปีที่ 0.5527 หลังไม่สามารถผ่านโซน 0.5650 ได้อีกครั้ง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่ามากกว่าสกุลเงินหลักอื่น ๆ ในสัปดาห์นี้ โดยได้แรงหนุนจากตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐที่ออกมาร้อนแรงในวันอังคาร ซึ่งเพิ่มความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในการประชุมเดือนธันวาคม

เจ้าหน้าที่เฟดสนับสนุนมุมมองดังกล่าว และมีแนวโน้มจะย้ำจุดยืนสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายการเงินอีกครั้งในช่วงต่อไปของวันพฤหัสบดี ผู้กำหนดนโยบายหลายรายของธนาคารกลางสหรัฐมีกำหนดกล่าวต่อสาธารณชนในช่วงต่อไปของวัน โดยบางรายได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคาที่อยู่ในระดับสูง และสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมในเดือนธันวาคมแล้ว

BBH: “ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่ามากเกินไปและเร็วเกินไป”

อย่างไรก็ตาม Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman เตือนว่า “ดอลลาร์สหรัฐอาจปรับขึ้นมากเกินไปและเร็วเกินไปแล้ว” เขาระบุว่า “ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าเกินระดับที่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยบ่งชี้ จึงจำกัดโอกาสในการแข็งค่าต่อในระยะใกล้”

Haddad ยังชี้ว่า ตลาดมีแนวโน้มจะลดความคาดหวังต่อ “การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเฟดครั้งใหญ่ถึง 50 เบสิสพอยต์ในเดือนธันวาคม” เนื่องจากความคาดหวังดังกล่าว “น่าจะถูกจำกัดด้วยค่าจ้างที่แท้จริงของสหรัฐที่ชะงักงัน และแรงกดดันต่อการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคที่ตามมา” ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีการปรับสถานะการลงทุนในดอลลาร์สหรัฐในอีกไม่กี่วันข้างหน้า

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ได้รับแรงหนุนบ้างในช่วงต้นสัปดาห์ หลังผลการเลือกตั้งเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาทำให้พรรคร่วมรัฐบาลสายกลางขวาคว้าชัยชนะอย่างเฉียดฉิว ช่วยคลายความกังวลว่าจะเกิดช่วงเวลาที่การเมืองไร้ความแน่นอน อย่างไรก็ตาม ปัจจัยนี้ไม่สามารถเปลี่ยนแนวโน้มขาลงที่เกิดจากการตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ในช่วงปลายเดือนตุลาคม ซึ่งสวนทางกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้

ในแง่นี้ ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อเศรษฐกิจนิวซีแลนด์ได้บ้าง เนื่องจากประเทศเป็นผู้นำเข้าน้ำมันดิบสุทธิ แต่ขณะเดียวกันก็เป็นเหตุผลให้เจ้าหน้าที่ RBNZ ที่สนับสนุนนโยบายผ่อนคลายเลือกคงอัตราดอกเบี้ยต่อไป และทำให้ทิศทางนโยบายการเงินแตกต่างจากเฟดมากขึ้น

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ RBNZ

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์คืออะไร?

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) คือธนาคารกลางของประเทศนิวซีแลนด์ โดยมีเป้าหมายทางเศรษฐกิจในการสร้างและรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งถือว่าบรรลุเมื่ออัตราเงินเฟ้อที่วัดจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อยู่ในกรอบระหว่าง 1% ถึง 3% รวมถึงสนับสนุนการจ้างงานสูงสุดอย่างยั่งยืน

นโยบายการเงินของธนาคารกลางนิวซีแลนด์มีอิทธิพลต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างไร?

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) เป็นผู้กำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Official Cash Rate หรือ OCR) ที่เหมาะสมตามเป้าหมายของธนาคาร เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย ธนาคารจะพยายามควบคุมเงินเฟ้อด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย OCR ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมของภาคครัวเรือนและธุรกิจสูงขึ้น และช่วยชะลอความร้อนแรงของเศรษฐกิจ โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลบวกต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) เนื่องจากทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้นและเพิ่มความน่าสนใจของประเทศในสายตานักลงทุน ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักทำให้ NZD อ่อนค่า

เหตุใดธนาคารกลางนิวซีแลนด์จึงให้ความสำคัญกับการจ้างงาน?

การจ้างงานมีความสำคัญต่อธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) เพราะตลาดแรงงานที่ตึงตัวอาจกระตุ้นเงินเฟ้อได้ เป้าหมาย “การจ้างงานสูงสุดอย่างยั่งยืน” ของ RBNZ หมายถึงการใช้ทรัพยากรแรงงานในระดับสูงสุดที่สามารถรักษาไว้ได้ในระยะยาว โดยไม่ทำให้เงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น ธนาคารระบุว่า “เมื่อการจ้างงานอยู่ในระดับสูงสุดที่ยั่งยืน เงินเฟ้อจะอยู่ในระดับต่ำและมีเสถียรภาพ อย่างไรก็ตาม หากการจ้างงานสูงกว่าระดับสูงสุดที่ยั่งยืนนานเกินไป ในที่สุดจะทำให้ราคาปรับขึ้นเร็วขึ้นเรื่อย ๆ จนคณะกรรมการนโยบายการเงินจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ”

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) สามารถใช้เครื่องมือนโยบายการเงินที่เรียกว่า มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) โดย QE เป็นกระบวนการที่ RBNZ พิมพ์เงินสกุลท้องถิ่นและนำไปซื้อสินทรัพย์ ซึ่งมักเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ เพื่อเพิ่มปริมาณเงินในประเทศและกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยปกติ QE ส่งผลให้ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) อ่อนค่าลง QE เป็นมาตรการทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะช่วยให้บรรลุเป้าหมายของธนาคารกลางได้ ทั้งนี้ RBNZ เคยใช้มาตรการดังกล่าวในช่วงการระบาดใหญ่ของโควิด-19

บทความถัดไป