แฮมแมคแห่งเฟดชี้เงินเฟ้อแย่ลง หนุนทยอยขึ้นดอกเบี้ย

Beth Hammack ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สาขาคลีฟแลนด์ ยอมรับเมื่อวันพฤหัสบดีว่า เฟดทำหน้าที่ได้ดีใน “พันธกิจด้านการจ้างงาน” แต่ “ยังไม่บรรลุพันธกิจด้านเงินเฟ้อมาหลายปีแล้ว”

Hammack กล่าวเพิ่มเติมว่า ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่ผิด แม้เป็นเช่นนั้น เธอยังคงสนับสนุนการปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป และยอมรับว่าเฟด “จำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกเพื่อให้นโยบายอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับที่เข้มงวด”

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ประเด็นสำคัญ:

เฟดทำหน้าที่ได้ดีมากในพันธกิจด้านการจ้างงาน

เฟดยังไม่บรรลุพันธกิจด้านเงินเฟ้อมาหลายปีแล้ว

ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่ผิด

แรงกดดันด้านอุปสงค์มีอยู่จริงและเป็นปัจจัยที่ทำให้เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูง

เราจำเป็นต้องปรับไปใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดเพื่อลดเงินเฟ้อ

กังวลว่าคนในระบบเศรษฐกิจอาจเริ่มยึดติดกับความคาดหวังว่าเงินเฟ้อจะสูงต่อไป

เข้าร่วมการประชุม FOMC ทุกครั้งด้วยใจที่เปิดกว้าง

ต้องการเห็นเฟดปรับอัตราดอกเบี้ยทีละน้อยและอย่างสม่ำเสมอมากกว่า

เฟดจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกเพื่อให้นโยบายอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับที่เข้มงวด

ไม่เชื่อว่าเฟดปรับนโยบายช้ากว่าสถานการณ์ แต่หากเป็นเช่นนั้น จะพิจารณาดำเนินการเชิงรุกมากขึ้น

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยทีละน้อยอย่างสม่ำเสมอช่วยให้เศรษฐกิจมีเวลาปรับตัว

ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคากำลังขยายวงกว้างขึ้น

ตลาดแรงงานอยู่ในภาวะนิ่ง และคงไม่เรียกว่าแข็งแกร่ง เนื่องจากขาดพลวัต

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐทำหน้าที่อะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐฯ เฟดมีพันธกิจสองด้าน ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ โดยมีการปรับอัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้ เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ซึ่งทำให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากสหรัฐฯ กลายเป็นแหล่งลงทุนที่น่าดึงดูดใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยเพียงใด?

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จัดการประชุมนโยบายการเงินปีละแปดครั้ง โดยคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วมประชุม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการทั้งเจ็ดคน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาภูมิภาคอีกสี่คนจากสิบเอ็ดสาขาที่เหลือ ซึ่งหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละหนึ่งปี

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจใช้นโยบายที่เรียกว่า มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายนอกกรอบปกติที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมาก และเป็นเครื่องมือที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE ทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองจนครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป