ทองคำยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดของวันที่ 5 มิถุนายน ขณะที่การคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยน้อยลงกดดัน USD

• ทองคำดึงดูดแรงซื้อเพิ่มเติมในวันจันทร์ แม้ยังขาดแรงหนุนเชิงบวกที่ชัดเจน
• การคาดการณ์ที่ลดลงเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงกดดัน USD และหนุนสินค้าโภคภัณฑ์นี้
• ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ช่วยจำกัดการอ่อนค่าลึกลงของ USD และจำกัดอัพไซด์ของโลหะมีค่านี้

ทองคำ (XAU/USD) ต่อยอดการดีดตัวจากบริเวณ $4,300 หรือระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์เมื่อวันศุกร์ และได้รับแรงหนุนเชิงบวกต่อเนื่องในช่วงเริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ อย่างไรก็ตาม สินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าวยังไม่สามารถใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมนี้เพื่อทะลุเหนือระดับ $4,400 ได้ และยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 5 มิถุนายนที่ทำไว้เมื่อวันศุกร์ ท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานที่ผสมผสานกัน

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่ายอดค้าปลีกของสหรัฐลดลง 0.6% ในเดือนกรกฎาคม นับเป็นการลดลงครั้งแรกในรอบ 9 เดือน และเป็นการลดลงรายเดือนมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมของปีก่อน นอกจากนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนยังลดลงในเดือนสิงหาคมสู่ระดับ 51 จาก 55.2 ในเดือนก่อนหน้า ปัจจัยดังกล่าวเกิดขึ้นต่อเนื่องจากสัญญาณที่บ่งชี้ว่าเงินเฟ้อของสหรัฐกำลังชะลอตัวลง และยิ่งลดทอนความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันทีโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ซึ่งยังคงกดดันดอลลาร์สหรัฐ (USD) และช่วยหนุนทองคำแท่งซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงกังวลว่าราคาพลังงานที่ผันผวนอาจทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อซับซ้อนขึ้น และบีบให้เฟดคงจุดยืนแบบเข้มงวดต่อไป นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ยังช่วยจำกัดการอ่อนค่าที่ลึกลงของ USD ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้อัพไซด์ของราคาทองคำถูกจำกัด รัฐมนตรีคลัง Scott Bessent กล่าวว่า สหรัฐกำลังเตรียมใช้มาตรการทางเศรษฐกิจกับอิหร่านในระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน โดยอาจเริ่มได้เร็วที่สุดภายในสัปดาห์นี้ ปัจจัยดังกล่าว รวมถึงความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่าน ยังคงทำให้เบี้ยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์มีบทบาทอยู่ และน่าจะช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ

ในพัฒนาการอื่น ๆ ประธานาธิบดี Donald Trump กล่าวว่า เขาจะประกาศให้ช่องแคบฮอร์มุซเป็น “ดินแดนของสหรัฐอเมริกา” ในเร็ว ๆ นี้ ขณะที่ Abbas Araghchi รัฐมนตรีต่างประเทศของอิหร่านกล่าวว่า สหรัฐต้องยอมรับเงื่อนไขของเตหะรานเพื่อให้การเดินเรือผ่านเส้นทางน้ำดังกล่าวกลับมาดำเนินต่อได้ และขณะนี้ยังไม่มีการเจรจาใด ๆ เกิดขึ้น นอกจากนี้ การโจมตีโรงกลั่นน้ำมันของรัสเซียครั้งใหม่โดยยูเครนยังคงหนุนราคาน้ำมันให้สูงขึ้น ซึ่งทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังคงอยู่ และทำให้การคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปี 2026 ยังไม่ถูกตัดออกไป

ตามข้อมูลจาก FedWatch Tool ของ CME Group เทรดเดอร์ยังคงให้น้ำหนักราว 65% ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งในทางกลับกัน ทำให้ควรระมัดระวังต่อฝั่งที่มอง USD อ่อนค่า และก่อนเข้าถือสถานะคาดการณ์การปรับขึ้นต่อของราคาทองคำ ขณะที่เทรดเดอร์รอสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในอนาคตของเฟด ดังนั้น ความสนใจจะยังคงจับตาไปที่การเปิดเผยรายงานการประชุม FOMC ในวันพุธ นอกจากนี้ พาดหัวข่าวด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่เข้ามาใหม่อาจส่งผลต่อ USD และโลหะมีค่านี้

กราฟรายวัน XAU/USD

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากมุมมองทางเทคนิค การที่ราคาไม่สามารถยืนเหนือระดับ $4,400 ได้หลายครั้งในช่วงที่ผ่านมา หรือระดับรีเทรซเมนต์ 50% ของการปรับลงในช่วงเดือนเมษายน-มิถุนายน บ่งชี้ว่าฝั่งกระทิงของ XAU/USD ควรระมัดระวังอยู่บ้าง นอกจากนี้ โลหะมีค่ายังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (SMA) ทำให้ภาพรวมในวงกว้างยังถูกจำกัด แม้จะมีการฟื้นตัวในช่วงหลัง

ขณะเดียวกัน ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 64.43 เอนเอียงไปทางโมเมนตัมขาขึ้น ขณะที่ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนบวก อย่างไรก็ตาม การปรับตัวดีขึ้นของตัวชี้วัดโมเมนตัมเพียงส่งสัญญาณว่าผู้ซื้อกำลังพยายามรีบาวด์ภายใต้ฉากหลังที่ยังเป็นขาลงและมีแนวต้านหนาแน่น

อย่างไรก็ดี หากราคาสามารถแข็งแกร่งและยืนเหนือระดับ $4,400 ได้อย่างต่อเนื่อง (ระดับรีเทรซเมนต์ 50%) ก็อาจเปิดทางให้ราคาทองคำทดสอบเส้น SMA 200 วันที่บริเวณ $4,506 และระดับ Fibonacci retracement 61.8% ที่ $4,509 แนวต้านถัดไปอยู่ที่ระดับ Fibo 78.6% บริเวณ $4,666 และโซนจุดสูงสุดของรอบที่ $4,865

ในด้านลบ แนวรับแรกอยู่ที่ระดับ Fibonacci retracement 38.2% ที่ $4,290 ก่อนถึงระดับ 23.6% ที่ $4,154 ขณะที่การปรับตัวลงลึกกว่านั้นจะเปิดทางไปสู่ฐานโครงสร้างบริเวณจุดยึด Fibonacci ใกล้ $3,935

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)