เงินเยนญี่ปุ่นฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นดอกเบี้ยและความเสี่ยงจากการแทรกแซงค่าเงิน

USD/JPY อ่อนตัวลงในวันพฤหัสบดี ขณะที่การคาดการณ์ว่า BoJ จะขึ้นดอกเบี้ยและความกังวลเรื่องการแทรกแซงค่าเงินช่วยหนุน JPY
ความคาดหวังว่าเฟดจะดำเนินนโยบายเข้มงวดและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยหนุน USD และราคาคู่เงิน
ปัจจัยพื้นฐานโดยรวมบ่งชี้ว่าควรระมัดระวังก่อนยืนยันว่าคู่เงินนี้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว

คู่เงิน USD/JPY เผชิญแรงขายบางส่วนระหว่างการซื้อขายในตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี ยุติการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องสองวัน ซึ่งพาราคาแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนกันยายนบริเวณระดับจิตวิทยาที่ 160.00 เมื่อวันก่อน อย่างไรก็ดี ราคายังคงประคองตัวได้เมื่ออ่อนลงต่ำกว่าบริเวณกึ่งกลางกรอบ 159.00–160.00 จึงควรระมัดระวังก่อนเปิดสถานะเพื่อคาดหวังการปรับตัวลงต่อ ท่ามกลางสัญญาณปัจจัยพื้นฐานที่ผสมผสานกัน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดัชนีราคาสินค้าภาคธุรกิจ (CGPI) เบื้องต้นที่เผยแพร่โดยธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) แสดงให้เห็นว่าราคาค้าส่งเพิ่มขึ้น 0.7% ในเดือนตุลาคม เป็นการเพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบสามเดือน นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อราคาค้าส่งรายปียังเร่งตัวขึ้นเป็น 7.1% จาก 6.8% ในเดือนกันยายน ตอกย้ำเหตุผลสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ที่อาจเกิดขึ้นในเร็ว ๆ นี้ในเดือนธันวาคม ขณะเดียวกัน Atsushi Mimura เจ้าหน้าที่ระดับสูงสุดด้านนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนของญี่ปุ่น ได้เตือนถึงความผันผวนที่มากเกินไปในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ส่งผลให้ความเสี่ยงต่อการแทรกแซงค่าเงินเพิ่มขึ้น และช่วยหนุนเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เล็กน้อย

ด้านดอลลาร์สหรัฐ (USD) เคลื่อนไหวพักฐานหลังปรับตัวขึ้นต่อเนื่องสองวันสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 และสร้างแรงกดดันขาลงบางส่วนต่อคู่เงิน USD/JPY อย่างไรก็ตาม ตลาดเริ่มเชื่อมากขึ้นว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมอีกครั้ง อีกทั้งความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ยครั้งใหญ่ถึง 50 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนธันวาคมยังคงเป็นปัจจัยหนุน USD นอกจากนี้ ส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีบทบาทท่ามกลางการเผชิญหน้าระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ซึ่งช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มเติม

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ส่งสัญญาณว่าสหรัฐฯ ไม่น่าจะดำเนินปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านเพิ่มเติมในขณะนี้ จุดประกายความหวังว่าการเจรจาอาจนำไปสู่การยุติความขัดแย้ง อย่างไรก็ดี สหรัฐฯ ได้โจมตีเกาะเกชม์ของอิหร่านหลายครั้ง ขณะที่อิหร่านมุ่งโจมตีเกาะแห่งหนึ่งของโอมานซึ่งใช้ช่วยเรือเดินทางผ่านช่องแคบฮอร์มุซ สถานการณ์ดังกล่าวลดทอนความคาดหวังต่อการคลี่คลายความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านด้วยวิถีทางการทูต เมื่อรวมกับการคาดการณ์ว่าเฟดจะดำเนินนโยบายเข้มงวด จึงเอื้อต่อฝั่งผู้ซื้อ USD และสนับสนุนมุมมองที่ว่าอาจมีแรงซื้อคู่เงิน USD/JPY เมื่อราคาอ่อนตัวลง

กราฟรายวัน USD/JPY

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่เงิน USD/JPY ยังคงมีแนวโน้มระยะสั้นเป็นขาขึ้นขณะอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ 158.99 ราคากำลังพักฐานอยู่ต่ำกว่าระดับ Fibonacci retracement 61.8% ของช่วงขาขึ้นจาก 152.88 ถึง 164.00 ซึ่งอยู่ที่ 159.75 เล็กน้อย โดยระดับถัดไปคือ Fibonacci retracement 78.6% ที่ 161.62 สำหรับด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น SMA 100 วันที่ 158.99 ก่อนถึงระดับ Fibonacci retracement 50.0% ที่ 158.44 หากปรับฐานลงลึกกว่านี้ ราคาอาจลงทดสอบระดับ 38.2% ที่ 157.13 โดยมีฐานแนวรับเชิงโครงสร้างที่ต่ำลงไปที่ 155.51 และ 152.88

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้เขียนขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เป็นธนาคารกลางที่กำหนดนโยบายการเงินของประเทศญี่ปุ่น มีหน้าที่ออกธนบัตรและควบคุมเงินตรารวมถึงดำเนินนโยบายการเงินเพื่อรักษาเสถียรภาพด้านราคา โดยมีเป้าหมายเงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณ 2%

ที่ผ่านมาธนาคารกลางญี่ปุ่นดำเนินนโยบายอย่างไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างยิ่งในปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและผลักดันเงินเฟ้อท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อต่ำ นโยบายดังกล่าวอาศัยมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ภาคเอกชน เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารกลางญี่ปุ่นเดินหน้ากลยุทธ์นี้อย่างเข้มข้นขึ้นและผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเริ่มจากการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ ก่อนจะควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ต่อมาในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเท่ากับเป็นการถอยออกจากจุดยืนด้านนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างยิ่ง

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนอย่างไร?

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ การอ่อนค่ารุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เพิ่มมากขึ้น โดยธนาคารกลางเหล่านั้นเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงสุดในรอบหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสกุลเงินอื่นกว้างขึ้น กดดันมูลค่าเงินเยนให้ลดลง แนวโน้มนี้กลับทิศบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจยุติจุดยืนด้านนโยบายที่ผ่อนคลายอย่างยิ่ง

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มทยอยยุตินโยบายผ่อนคลายอย่างยิ่ง?

เงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานทั่วโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้เงินเฟ้อในญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นจนเกินเป้าหมาย 2% ของ BoJ แนวโน้มการปรับขึ้นค่าจ้างในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อ ยังมีส่วนสนับสนุนการตัดสินใจดังกล่าวด้วย

บทความถัดไป