ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 10 เดือน

AUD/USD ปรับตัวลง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าจากถ้อยแถลงของเฟดที่ส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงิน หนุนการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
คาดการณ์เงินเฟ้อของผู้บริโภคออสเตรเลียทรงตัวที่ 5.3% ในเดือนพฤศจิกายน ยังคงอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน
ดอลลาร์ออสเตรเลียเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากคาดว่า RBA จะคงอัตราดอกเบี้ยต่อไปในระยะข้างหน้า

AUD/USD อ่อนค่าลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน โดยซื้อขายใกล้ระดับ 0.6840 ในช่วงตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี คู่เงินนี้ปรับตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 10 เดือน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ได้แรงหนุนจากแนวโน้มนโยบายของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ที่ส่งสัญญาณคุมเข้มมากขึ้น

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

หลังจากข้อมูลเงินเฟ้อจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐออกมาสูงกว่าคาด เทรดเดอร์ได้เพิ่มน้ำหนักการคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม โดยเฉพาะหลังจากคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด ระบุเมื่อต้นสัปดาห์นี้ว่า เขาจะสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ หรืออาจถึง 0.50 จุดเปอร์เซ็นต์ หากสถานการณ์เงินเฟ้อแย่ลง ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ประมาณ 87% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม พร้อมกับให้น้ำหนักเกือบ 13% ต่อโอกาสที่จะขึ้นดอกเบี้ยในขนาดที่มากกว่าที่ 50 เบสิสพอยต์ (bps)

คาดการณ์เงินเฟ้อของผู้บริโภคออสเตรเลียทรงตัวที่ 5.3% ในเดือนพฤศจิกายน เท่ากับเดือนก่อนหน้า และยังคงอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน การคาดการณ์ที่อยู่ในระดับสูงนี้เกิดขึ้นหลังจากข้อมูลเงินเฟ้อทั่วไปเดือนกันยายนเร่งตัวแตะระดับสูงสุดในรอบหกเดือนที่ 4.3% ซึ่งยังคงสูงกว่ากรอบเป้าหมาย 2–3% ของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อย่างมาก

แม้แรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ แต่ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เผชิญปัจจัยกดดัน ท่ามกลางการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นในตลาดว่า RBA ได้สิ้นสุดวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินแล้ว และจะคงอัตราดอกเบี้ยต่อไปในระยะข้างหน้า หากมองไกลออกไป ข้อมูลจาก Prime Terminal บ่งชี้ว่าตลาดกำลังสะท้อนการคาดการณ์ว่า RBA จะลดอัตราดอกเบี้ยรวมประมาณ 28 เบสิสพอยต์ในปี 2027

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่ง กดดันตลาดที่อยู่อาศัยออสเตรเลียที่พึ่งพาเงินกู้

นักกลยุทธ์ของ Societe Generale เตือนว่า การปรับขึ้นรอบล่าสุดของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกเริ่มส่งผลกระทบต่อภาคส่วนที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย โดยระบุว่า “อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกำลังส่งผ่านผลกระทบไปยังตลาดที่อยู่อาศัยที่พึ่งพาเงินกู้ และออสเตรเลียก็เป็นหนึ่งในนั้นอย่างแน่นอน” ประเด็นนี้ตอกย้ำความกังวลว่า ภาคครัวเรือนที่มีหนี้สินสูงและตลาดที่อยู่อาศัยของออสเตรเลียมีความเสี่ยงที่จะได้รับผลกระทบเป็นพิเศษเมื่อต้นทุนเงินทุนสูงขึ้น

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลีย?

หนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) คือระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) กำหนด เนื่องจากออสเตรเลียเป็นประเทศที่อุดมด้วยทรัพยากร ราคาสินแร่เหล็กซึ่งเป็นสินค้าส่งออกหลักจึงเป็นอีกหนึ่งปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ ภาวะเศรษฐกิจของจีนซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุด ตลอดจนเงินเฟ้อ อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ และดุลการค้าของออสเตรเลีย ล้วนเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลเช่นกัน นอกจากนี้ ภาวะอารมณ์ตลาด ไม่ว่าจะเป็นการที่นักลงทุนเข้าลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) ก็มีผลต่อค่าเงิน โดยภาวะเปิดรับความเสี่ยงเป็นปัจจัยบวกต่อ AUD

การตัดสินใจของธนาคารกลางออสเตรเลียส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มีอิทธิพลต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ผ่านการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารในออสเตรเลียใช้กู้ยืมระหว่างกัน ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม เป้าหมายหลักของ RBA คือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้มีเสถียรภาพอยู่ที่ 2-3% ด้วยการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ จะช่วยหนุน AUD ส่วนอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำจะส่งผลตรงกันข้าม นอกจากนี้ RBA ยังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและมาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อส่งผลต่อภาวะสินเชื่อ โดยมาตรการแรกเป็นปัจจัยลบต่อ AUD ส่วนมาตรการหลังเป็นปัจจัยบวก

ภาวะเศรษฐกิจจีนส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

จีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย ดังนั้น ภาวะเศรษฐกิจจีนจึงมีอิทธิพลอย่างมากต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เมื่อเศรษฐกิจจีนอยู่ในภาวะที่ดี จีนจะซื้อวัตถุดิบ สินค้า และบริการจากออสเตรเลียมากขึ้น ส่งผลให้ความต้องการ AUD เพิ่มขึ้นและหนุนให้ค่าเงินแข็งค่า ในทางกลับกัน หากเศรษฐกิจจีนเติบโตช้ากว่าที่คาด ก็จะส่งผลตรงกันข้าม ด้วยเหตุนี้ ข้อมูลการเติบโตของจีนที่ออกมาดีกว่าหรือแย่กว่าคาดจึงมักส่งผลโดยตรงต่อดอลลาร์ออสเตรเลียและคู่เงินที่เกี่ยวข้อง

ราคาสินแร่เหล็กส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

สินแร่เหล็กเป็นสินค้าส่งออกที่มีมูลค่าสูงสุดของออสเตรเลีย โดยมีมูลค่า 118 พันล้านดอลลาร์ต่อปีตามข้อมูลปี 2021 และมีจีนเป็นตลาดปลายทางหลัก ดังนั้น ราคาสินแร่เหล็กจึงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลียได้ โดยทั่วไป หากราคาสินแร่เหล็กสูงขึ้น AUD ก็จะแข็งค่าขึ้นด้วย เนื่องจากความต้องการสกุลเงินนี้โดยรวมเพิ่มขึ้น ส่วนราคาสินแร่เหล็กที่ลดลงจะส่งผลตรงกันข้าม ราคาสินแร่เหล็กที่สูงขึ้นยังมีแนวโน้มเพิ่มโอกาสที่ออสเตรเลียจะมีดุลการค้าเกินดุล ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อ AUD เช่นกัน

ดุลการค้าส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างรายได้จากการส่งออกกับรายจ่ายในการนำเข้าของประเทศ เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่อาจส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย หากออสเตรเลียผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง ค่าเงินก็จะแข็งค่าขึ้นจากความต้องการส่วนเกินของผู้ซื้อชาวต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าส่งออกของออสเตรเลีย เมื่อเทียบกับเงินที่ออสเตรเลียใช้ซื้อสินค้านำเข้า ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจึงช่วยหนุนให้ AUD แข็งค่า ขณะที่ดุลการค้าที่เป็นลบจะส่งผลตรงกันข้าม

บทความถัดไป