ฟรังก์สวิสขยับขึ้นจาก 0.8100 ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐลดทอนการปรับขึ้นในวันศุกร์

USD/CHF อ่อนตัวลงต่ำกว่าบริเวณ 0.8080 หลังไม่สามารถทะลุเหนือ 0.8100 ได้ในวันศุกร์
ดอลลาร์สหรัฐลดช่วงบวกลง ขณะที่ตลาดนำความเห็นเชิงเข้มงวดของประธาน Fed Warsh มาพิจารณาในบริบทที่เหมาะสม
ยอดค้าปลีกของสวิตเซอร์แลนด์ในวันอังคาร และข้อมูล CPI กับ GDP ในวันพฤหัสบดี จะเป็นปัจจัยพื้นฐานหนุนหลัง CHF

ฟรังก์สวิส (CHF) ปรับตัวขึ้นปานกลางในการซื้อขายช่วงต้นตลาดยุโรปวันจันทร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) สูญเสียแรงส่งหลังบรรยากาศจากการประชุม Jackson Hole เริ่มคลี่คลาย ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในอิหร่านและราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังคงช่วยพยุงดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่แรงซื้อ USD/CHF ได้อ่อนกำลังลง เนื่องจากเทรดเดอร์กำลังชั่งน้ำหนักว่าความเห็นของ Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะนำไปสู่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจริงหรือไม่

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Warsh สร้างแรงสั่นสะเทือนต่อตลาดในวันศุกร์ด้วยน้ำเสียงที่เข้มงวดเกินคาด โดยยืนยันว่าธนาคารกลางควรให้ความสำคัญกับระดับราคาในเวลานี้ และผู้กำหนดนโยบายยังมี “งานที่ต้องทำ” เพื่อดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคาร ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในวงกว้างหลังสุนทรพจน์ของ Warsh แต่ลดช่วงบวกลงในวันจันทร์ เนื่องจากนักวิเคราะห์ตลาดนำความเห็นดังกล่าวมาพิจารณาในบริบทที่เหมาะสม

การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายนยังไม่แน่นอน

Thu Lan Nguyen จาก Commerzbank ยอมรับว่า ถ้อยแถลงของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole ได้เปลี่ยนมุมมองของตลาด โดยการปรับอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนหน้าถูกมองว่า “มีความเป็นไปได้มากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ” อย่างไรก็ตาม เธอเตือนว่านี่ยัง “ห่างไกลจากการเป็นข้อสรุปที่แน่นอน” ดังนั้นจึงไม่แนะนำให้ “รีบไล่ตามความคึกคักของ USD เร็วเกินไป”

Nguyen เสริมว่า ภาพรวมในวงกว้างยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญจากการประชุม Fed ครั้งล่าสุด โดยระบุว่า ในมุมมองของเธอ การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่กำลังจะมาถึง และ “พัฒนาการล่าสุดของสงครามในอิหร่าน อาจเปลี่ยนการประเมินดังกล่าวได้” พร้อมให้เหตุผลว่าความเสี่ยงจากเหตุการณ์เหล่านี้สมควรทำให้ตลาดมีท่าทีระมัดระวังมากขึ้นต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์ในระยะใกล้

ปฏิทินเศรษฐกิจในวันจันทร์ค่อนข้างเบาบาง และจุดสนใจจะสลับไปมาระหว่างอิหร่านกับการประชุม G20 ของรัฐมนตรีคลังในรัฐนอร์ทแคโรไลนา ไฮไลต์ของงานนี้น่าจะอยู่ที่ความพยายามของรัฐมนตรีคลังสหรัฐ Scott Bessdent ในการโน้มน้าวเศรษฐกิจชั้นนำของโลก โดยเฉพาะจีน ให้ตัดความสัมพันธ์ทั้งหมดกับอิหร่าน และสร้างความสงบให้ตลาดที่กังวลมากขึ้นเรื่อย ๆ เกี่ยวกับหนี้สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มสูงขึ้น

ในสวิตเซอร์แลนด์ ตัวเลขยอดค้าปลีกที่จะประกาศในวันอังคาร และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) กับผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศไตรมาส 2 ที่จะประกาศในวันพฤหัสบดี มีแนวโน้มจะถูกจับตาอย่างใกล้ชิด แม้ไม่น่าจะเปลี่ยนมุมมองที่ว่าธนาคารแห่งชาติสวิสจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0% ไปอีกระยะหนึ่งในอนาคตอันใกล้

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์

สวิตเซอร์แลนด์อยู่ในจุดใดในแง่ของอำนาจทางเศรษฐกิจ?

สวิตเซอร์แลนด์เป็นเศรษฐกิจขนาดใหญ่อันดับ 9 ของทวีปยุโรปเมื่อวัดจากผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่ราคาตลาด หากวัดจาก GDP ต่อหัว ซึ่งเป็นตัวชี้วัดกว้าง ๆ ของมาตรฐานการครองชีพโดยเฉลี่ย ประเทศนี้อยู่ในอันดับสูงที่สุดแห่งหนึ่งของโลก ซึ่งหมายความว่าเป็นหนึ่งในประเทศที่มั่งคั่งที่สุดในโลก สวิตเซอร์แลนด์มักติดอันดับต้น ๆ ของการจัดอันดับระดับโลกด้านมาตรฐานการครองชีพ ดัชนีการพัฒนา ความสามารถในการแข่งขัน หรือด้านนวัตกรรม

การเติบโตทางเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์มาจากอะไร?

สวิตเซอร์แลนด์เป็นเศรษฐกิจแบบเปิดและเสรีทางการตลาด โดยมีภาคบริการเป็นฐานหลัก เศรษฐกิจสวิสมีภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง และสหภาพยุโรป (EU) ที่อยู่ใกล้เคียงคือคู่ค้าหลักของประเทศ สวิตเซอร์แลนด์เป็นผู้ส่งออกนาฬิกาและเครื่องบอกเวลาชั้นนำ และเป็นที่ตั้งของบริษัทชั้นนำในอุตสาหกรรมอาหาร เคมีภัณฑ์ และเภสัชกรรม ประเทศนี้ยังถูกมองว่าเป็นแหล่งพักภาษีระหว่างประเทศ โดยมีอัตราภาษีนิติบุคคลและภาษีเงินได้ที่ต่ำกว่าประเทศเพื่อนบ้านในยุโรปอย่างมีนัยสำคัญ

เศรษฐกิจสวิสส่งผลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิสอย่างไร?

ในฐานะประเทศรายได้สูง อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจสวิสได้ชะลอลงในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม เสถียรภาพทางการเมืองและเศรษฐกิจ ระดับการศึกษาที่สูง บริษัทชั้นนำในหลายอุตสาหกรรม และสถานะการเป็นแหล่งพักภาษี ทำให้ประเทศนี้เป็นจุดหมายปลายทางที่ได้รับความนิยมสำหรับการลงทุนจากต่างประเทศ ซึ่งโดยทั่วไปเป็นผลดีต่อฟรังก์สวิส (CHF) ที่ในอดีตมักรักษาความแข็งแกร่งได้ค่อนข้างดีเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ โดยทั่วไปแล้ว ผลประกอบการที่ดีของเศรษฐกิจสวิส ซึ่งอิงจากการเติบโตสูง การว่างงานต่ำ และระดับราคาที่มีเสถียรภาพ มักจะทำให้ CHF แข็งค่าขึ้น ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจชี้ถึงแรงส่งที่อ่อนแอลง CHF ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ส่งผลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิสหรือไม่?

สวิตเซอร์แลนด์ไม่ใช่ผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ ดังนั้นโดยทั่วไปแล้วราคาสินค้าโภคภัณฑ์จึงไม่ใช่ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของฟรังก์สวิส (CHF) อย่างไรก็ตาม มีความสัมพันธ์เล็กน้อยกับทั้งราคาทองคำและน้ำมัน สำหรับทองคำ สถานะของ CHF ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และข้อเท็จจริงที่ว่าสกุลเงินนี้เคยมีทองคำหนุนหลัง หมายความว่าสินทรัพย์ทั้งสองมักเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน ส่วนน้ำมัน งานวิจัยที่เผยแพร่โดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ชี้ว่า การปรับขึ้นของราคาน้ำมันอาจส่งผลลบต่อมูลค่า CHF เนื่องจากสวิตเซอร์แลนด์เป็นผู้นำเข้าน้ำมันเชื้อเพลิงสุทธิ

บทความถัดไป