ดอลลาร์นิวซีแลนด์เผชิญแรงกดดันเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ขณะเทรดเดอร์พิจารณาความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในขนาดที่มากขึ้น

NZD/USD ยังคงปรับตัวลดลงใกล้ 0.5560 ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าโดดเด่น
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแตะระดับสูงสุดครั้งใหม่ในรอบ 18 เดือนใกล้ 103.06
เทรดเดอร์ยังพิจารณาความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขนาดที่มากขึ้นในเดือนธันวาคม

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) เผชิญแรงกดดันเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพฤหัสบดี โดยยังไม่ฟื้นตัวจากการปรับลดลงตลอดสองวันที่ผ่านมา และเคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 0.5560 ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชีย

คู่เงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ยังคงอ่อนแอ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าโดดเด่นอย่างต่อเนื่อง โดยตลาดการเงินเริ่มสะท้อนความเป็นไปได้ที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขนาดที่มากขึ้นในการประชุมนโยบายเดือนธันวาคม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ณ เวลารายงาน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.18% มาอยู่ที่ประมาณ 103.06 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่า 18 เดือน

ข้อถกเถียงเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดร้อนแรงขึ้น หลังความเห็นของวอลเลอร์ทำให้ความเสี่ยงที่จะขึ้นดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์กลับมาอีกครั้ง

นักวิเคราะห์ของ MUFG ระบุว่า การทบทวนมุมมองครั้งล่าสุดของตลาดคือ “การพิจารณาความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์” พร้อมเน้นย้ำว่า การเปลี่ยนแปลงนี้ “เพิ่งได้รับการพิจารณาในขณะนี้ เนื่องจากความเห็นของวอลเลอร์ก่อนการเผยแพร่รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ไม่ใช่เพราะตัวรายงาน CPI เอง” นักวิเคราะห์ชี้ว่า “ความเห็นของวอลเลอร์ที่ว่าตัวเลข CPI ที่สูงขึ้นอาจเป็นเหตุผลให้ขึ้นดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์ ได้จุดประเด็นถกเถียงว่าวอลเลอร์ทราบตัวเลข CPI ล่วงหน้าหรือไม่” ซึ่งมีส่วนผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นให้สูงขึ้น และทำให้ตลาดปรับคาดการณ์นโยบายของเฟด

วอลเลอร์ของเฟดแสดงท่าทีสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายมากขึ้นอย่างชัดเจนในวันอังคาร โดยได้คะแนน FXS Speechtracker ที่ 9/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.3/10 อย่างมาก สะท้อนการเปลี่ยนท่าทีไปในทางสนับสนุนนโยบายที่เข้มงวดขึ้นอย่างชัดเจน การสนับสนุนอย่างมีเงื่อนไขให้ขึ้นดอกเบี้ยครึ่งจุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนธันวาคม หาก CPI พื้นฐานเดือนตุลาคมออกมาที่ 0.3% หรือสูงกว่า ควบคู่กับการสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ยหนึ่งในสี่จุดเปอร์เซ็นต์แม้ข้อมูลเงินเฟ้อจะดีขึ้น ส่งสัญญาณว่าจะตอบสนองอย่างแข็งกร้าวต่อสัญญาณใดก็ตามที่บ่งชี้ว่าเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนห่างจากเป้าหมาย การเน้นย้ำถึงการปรับขึ้นของราคาในวงกว้าง ความเข้มงวดของนโยบายปัจจุบันที่ยังไม่เพียงพอ และความจำเป็นที่จะต้องมีอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสูงขึ้น ล้วนตอกย้ำความเสี่ยงที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐจะปรับสูงขึ้นและช่วยหนุนดอลลาร์ ขณะที่มุมมองเชิงลบของวอลเลอร์ต่อการเพิ่มผลิตภาพจาก AI ในระยะใกล้บ่งชี้ว่า การชะลอตัวของเงินเฟ้อจากปัจจัยด้านอุปทานอาจช่วยบรรเทาแรงกดดันได้อย่างจำกัด

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index เพิ่มขึ้น 3.17 จุด สู่ระดับ 145.50 ซึ่งอยู่ในโซนที่สะท้อนท่าทีสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายอย่างชัดเจน และสอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง การเคลื่อนไหวนี้ยืนยันว่าการสื่อสารของเฟดกำลังโน้มเอียงไปสู่การคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมอย่างแข็งกร้าวมากขึ้น ภาวะดังกล่าวน่าจะช่วยหนุนดอลลาร์ต่อไป และกดดันสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง ขณะที่ตลาดปรับการประเมินโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ขณะเดียวกัน เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่า โอกาสที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์ (bps) ในการประชุมเดือนธันวาคมอยู่ที่เพียง 10%

ในส่วนของดอลลาร์นิวซีแลนด์ ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญน่าจะเป็นการคาดการณ์ของตลาดต่อการประชุมนโยบายของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ในเดือนธันวาคม โดย RBNZ มีแนวโน้มจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (OCR) 25 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ระดับ 3% หลังจากคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม เนื่องจากธนาคารส่งสัญญาณว่า “อาจจำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น” ท่ามกลางความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะปรับสูงขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค NZD/USD

บนกราฟรายวัน NZD/USD ซื้อขายที่ 0.5559 โดยปรับตัวลดลงต่อเนื่องต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 ช่วงเวลาที่ 0.5618 และยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ คู่เงินนี้ซื้อขายต่ำกว่าเส้นที่ใช้บ่งชี้แนวโน้มระยะสั้นดังกล่าว สะท้อนว่าการปรับขึ้นยังมีข้อจำกัด ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 ช่วงเวลาอยู่ที่ประมาณ 39 บ่งชี้ถึงภาวะอ่อนแอ แต่แรงขายยังไม่รุนแรงสุดขั้วหลังการปรับลดลงรอบล่าสุด

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 20 วันที่ 0.5618 ซึ่งเป็นด่านแรกของการรีบาวด์เพื่อปรับฐาน ราคาจำเป็นต้องทะลุและยืนเหนือระดับนี้ได้อย่างต่อเนื่อง จึงจะช่วยบรรเทาภาวะขาลงในปัจจุบันได้ ขณะที่หากไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับนี้ NZD/USD จะยังเสี่ยงต่อการทำจุดต่ำสุดใหม่ โดยแนวรับมีแนวโน้มจะปรากฏเฉพาะบริเวณฐานราคาเดิมที่ต่ำลงไป ซึ่งไม่ปรากฏในชุดตัวชี้วัดปัจจุบัน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้กัน “โดยพฤตินัย” ในอีกหลายประเทศ โดยหมุนเวียนควบคู่กับธนบัตรสกุลเงินท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายทั้งหมดในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง ดอลลาร์สหรัฐได้เข้ามาแทนที่ปอนด์อังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงเวลาส่วนใหญ่ที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลงเบรตตันวูดส์ในปี 1971 ซึ่งเป็นช่วงที่ระบบมาตรฐานทองคำสิ้นสุดลง

การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยที่สำคัญที่สุดต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และการส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดันดอลลาร์สหรัฐ

การผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐยังสามารถพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ด้วย QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายที่อยู่นอกเหนือเครื่องมือปกติ ใช้เมื่อสินเชื่อเหือดแห้งเนื่องจากธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ระหว่างกัน เพราะเกรงว่าคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้ โดยเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ที่จำเป็น เฟดเลือกใช้มาตรการนี้เพื่อต่อสู้กับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 กระบวนการดังกล่าวประกอบด้วยการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดยส่วนใหญ่ซื้อจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

การคุมเข้มเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการในทิศทางตรงกันข้าม โดยธนาคารกลางสหรัฐหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองจนครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป